Valor Presente, Bonos y Análisis de Proyectos de Inversión

Valor Presente, Bonos y Análisis de Proyectos

Determinación del Valor Presente

1. Valor Presente de la Inversión (VP): VP = CI / (1 + r)

2. Valor Presente Neto (VPN): VPN = -Costo + VP

Determinación del Valor Futuro

3. Valor Futuro de la Inversión (VF): VF = Co x (1 + r)^T

Tasas de Interés

4. Tasa de Interés Anual (TIE) y Tasa Anual Efectiva (TAE): La TIE es significativa solo si se proporciona el intervalo de capitalización. La TAE es significativa sin un intervalo de capitalización.

5. Capitalización Continua: Calcula el valor presente y futuro, y se añaden los intereses acumulados.

Perpetuidades

6. Perpetuidad: Serie constante de flujos de efectivo sin fin.

7. Perpetuidad Creciente: Serie de flujos de efectivo que aumenta de manera indefinida.

8. Valor Presente de una Perpetuidad Creciente: VP = C / (r – g)

Anualidades

9. Anualidad Anticipada: El primer pago comienza después de un período completo.

10. Anualidades Infrecuentes: Anualidad con pagos menores a una vez al año.

Valor Presente Neto (VPN)

11. Determinación del VPN: Indica si una inversión cumple con el objetivo de maximizar la inversión.

12. Variables del VPN: Inversión imparcial, inversión durante la operación, flujos netos de efectivo, tasa de descuento, número de períodos del proyecto.

13. Regla del VPN: Aceptar el proyecto si el VPN es mayor a cero; rechazarlo si es menor a cero.

14. Atributos Clave del VPN: Flujos de efectivo y flujos de efectivo del proyecto, que descuentan los flujos de efectivo de manera adecuada.

15. Error del Período de Repercusión: Fecha de corte arbitraria y no considera los flujos posteriores a esta fecha.

Tasa Interna de Rendimiento (TIR)

16. Significado de TIR: Tasa Interna de Rendimiento.

17. Definición de TIR: Cifra que resume los méritos de un proyecto.

Costos

18. Costos Hundidos: Costos que ya ocurrieron, se refieren al pasado.

19. Costos de Oportunidad: Al aceptar un proyecto, la empresa deja pasar otras oportunidades de usar activos.

20. Efectos Secundarios: Dificultad para determinar los flujos incrementales. Tipos: erosión y sinergia.

Análisis de Proyectos

21. Patrón de Análisis: 1. Inversión inicial, 2. Ventas generan entradas, 3. Venta de maquinaria y equipo al final.

22. Flujos de Efectivo: Flujo de efectivo nominal (dólares recibidos o pagados) y flujo de efectivo real (poder adquisitivo).

23. Flujo de Efectivo de Operación (FEO):

24. Cálculo del FEO: FEO = Ventas – Costo en efectivo – Impuestos

25. Componentes del FEO: Flujo de efectivo sin depreciación y deducción por depreciación multiplicada por la tasa tributaria.

26. Potencial del VPN: Análisis de sensibilidad, que examina la sensibilidad del VPN a cambios.

27. Tipos de Costos: Costos variables (cambian con la producción) y costos fijos (no dependen de la producción).

28. Análisis de Escenarios: Examina todos los escenarios posibles.

29. Análisis de Punto de Equilibrio: Muestra la gravedad de pronósticos incorrectos.

30. Cálculo del Punto de Equilibrio: PE = Costo fijo / (Precio de venta – Costo variable)

31. Simulación Monte Carlo: Resuelve problemas matemáticos mediante la simulación de variables aleatorias.

33. Cálculo de Costos Anuales: Costo de fabricación + Costo variable + Costo de marketing + Costo de venta.

34. Inversión Inicial: Costo de patente + Costo de prueba de mercado + Costo de instalación de producción.

35. Opciones Reales: Ajustes que se pueden hacer después de aceptar un proyecto.

36. Pruebas de Mercado: Análisis mediante árboles de decisión.

Bonos

37. Definición de Bono: Presupuesto donde se pagan solo intereses.

38. Valor del Bono: La tasa de interés afecta el valor del bono (baja tasa, alto valor; alta tasa, bajo valor).

39. Bono con Descuento: Se vende por menos de su valor nominal.

40. Bono con Prima: Se vende por más de su valor nominal.

41. Riesgos de Tasa de Interés: Fluctuaciones y sensibilidad de superación.

43. Bonos Gubernamentales: Emitidos para cubrir el déficit entre impuestos.

44. Bonos Corporativos: Emitidos por corporaciones para recaudar dinero.

45. Rendimiento Prometido: Precio del bono = Pago / (1 + y)

46. Clasificación de Bonos: Grado alto (AAa), mediano (A, BBB), bajo (BBa) y muy bajo (CCC, Ca).

47. Compra y Venta de Bonos: Mercado extrabursátil.

49. Efecto Fisher: La tasa real no varía con la tasa de inflación.