Si en una economía abierta la demanda interna es mayor que el p.N.B.: a) existe un déficit en la balanza comercial. B) existe un déficit en la balanza de bienes y servicios. C) existe un déficit en la balanza por cuenta corriente. D) el país resulta

1. Es probable que los países que operan con súperávit de cuenta corriente reduzcan su consumo en el futuro ¿Verdadero o falso? Explique. (1.5 puntos)

Cuando existe un súperávit en la cuenta corriente, significa que el nivel de ahorro es mayor a la inversión, por lo tanto, los consumidores ahorran más (consumen menos) e invierten en una fracción menor del ingreso nacional. La reducción de la absorción interna significa que caen las importaciones y que una cantidad mayor de producción interna está disponible para ser exportada, es decir, se produce un incremento de las exportaciones netas. Por lo tanto, es esperable que aquellos países que operan con súperávit en el futuro efectivamente reduzcan su consumo. (Verdadero)

Por otra parte, si plantea que es falso podría asociar que los países buscan un CC = 0, por lo tanto, en ese caso el consumo no se reduciría, ya que tendría que disminuir el nivel de ahorro. Es difícil si la economía mantiene un súperávit exigir más ahorro, ya que sacrificaría bienestar. Se espera que en el futuro mi consumo sea constante o aumente si ahorre inicialmente.

2.-La imposición de controles de capital tendientes a reducir la entrada de capitales deberían, de ser efectivos, disminuir (apreciar) el tipo de cambio real de equilibrio.

Falso, los controles de capital elevan r* y por lo tanto reducen el déficit en cuenta corriente (entrada de capitales) lo que elevaría o aumentaría (deprecia) el tipo de cambio real de equilibrio.

Cuando el tipo de cambio real esta depreciado y los bienes nacionales son baratos. Es decir, se requieren más bienes nacionales para adquirir un bien extranjero, o se requieren pocos bienes extranjeros para adquirir uno nacional.

3.- En una economía abierta los efectos de un shock de productividad sobre la cuenta corriente dependerán de si este shock es permanente o transitorio.

Verdadero. Si el shock es permanente, el ahorro permanece constante y la inversión sube, esto es se reduce el saldo en la cuenta corriente (menos súperávit o más déficit). En cambio si es transitorio, el ahorro aumenta, la inversión probablemente quede constante, y por lo tanto el saldo en la cuenta corriente aumenta (más súperávit o menos déficit).

4.- En una economía abierta un aumento transitorio del gasto fiscal causa una apreciación real, mientras un aumento permanente lo deprecia.

Falso. La primera parte es cierta: se produce una apreciación, la segunda es falsa, ya que no debiera pasar nada

5.- En una economía pequeña y abierta, con inversión (sin costos de ajuste) y el producto determinado exógenamente, analice los efectos que tendría sobre la tasa de interés, la cuenta corriente y el tipo de cambio real una disminución del precio del cobre (principal componente de las exportaciones chilenas). Analice el caso en que la disminución es transitoria y en la que es permanente. Utilice gráficos y explique intuitivamente. (10 puntos)

Una reducción permanente en los términos de intercambio (TI), originado por la caída del precio del cobre, reducirá el ingreso y el consumo privados. Luego, el déficit en la cuenta M (dado F = 0), cuando PX cae, ceteris paribus, para cada nivel del tipo de cambio real el saldo de la cuenta corriente es más negativo. Por lo tanto, la curva CC se desplazará hacia la izquierda. Entonces, para mantener el mismo nivel de la cuenta corriente después de la caída de los TI, el tipo de cambio real tiene que subir para disminuir las importaciones y aumentar las exportaciones, y de esa manera volver a mismo saldo de cuenta antes de la caída de los TI. (4 pts)

Resumiendo, la tasa de interés y el déficit de la cuenta corriente no varían y el tipo de cambio real aumenta

Si la caída es transitoria, el movimiento en CC es el mismo, pero ahora habrá un aumento del déficit en la cuenta corriente, ya que el consumo no se ajustará y los ahorros privado y nacional disminuirán. Luego, debido a esto la depreciación del tipo de cambio real ya no será necesaria.

En este caso, asumiendo perfecta movilidad de capitales, la tasa de interés y el tipo de cambio real no cambian, mientras que el déficit de la cuenta corriente aumenta.

6.- Un aumento de gasto de gobierno en bienes importados no tiene, en general, efectos sobre el tipo de cambio real de equilibrio. En cambio, cuando el aumento es en bienes nacionales la expansión fiscal sí provoca una apreciación real. Comente.

Verdadero, una expansión fiscal en bienes nacionales produce una disminución en el ahorro del gobierno, el ahorro privado e inversión se mantiene constante, por lo tanto, se aprecia el tipo de cambio real (se desplaza la curva de ahorro), mientras que si es en bienes importados el tipo de cambio real queda inalterado, ya que la disminución del ahorro del gobierno se compensa con el aumento del ahorro externo (se desplazan ambas curvas CC y SE)

7.- En el modelo de Solow basta que haya crecimiento de la población para que la economía crezca en estado estacionario en términos per-cápita.

Falso, se requiere un crecimiento de la productividad, de otro modo habría en el largo plazo un nivel de ingreso per cápita constante.

8.- El modelo neoclásico de crecimiento predice que si un país crece más rápido que otro es por qué es más pobre. Comente.

Incierto. Depende de si sus ingresos per cápita de estado estacionario son iguales o diferentes. En el primer caso la afirmación es verdadera. Es decir, si las economías se dirigen a un mismo ingreso de estado estacionario el modelo neoclásico predice convergencia absoluta, por lo tanto, el país más pobre crecerá más rápido que el más rico.

Si las economías poseen ingresos per cápita de estado estacionario distintos, la afirmación es falsa. En este caso el modelo neoclásico predice convergencia condicional, es decir, la economía más lejana a su estado estacionario crecerá más rápido que aquella que está más cerca, independientemente de cual sea más pobre o rica

9.- Destinar una mayor proporción del PIB a la inversión hará que la productividad de la economía aumente y que, en consecuencia, se incremente el nivel de bienestar del país. Comente.

Incierto. Depende de si la economía termina con un capital de estado estacionario menor o mayor al de la regla dorada. En el primer caso, un aumento en la tasa de ahorro traerá consigo un mayor capital, ingreso y consumo de estado estacionario. Luego, el bienestar aumentará y la afirmación será verdadera.

Sin embargo, si la economía termina más allá del capital de la regla dorada la afirmación es falsa. El aumento en la tasa de ahorro significará un mayor capital e ingreso de estado estacionario, pero el consumo y el bienestar se reducirán, producto de la alta tasa de ahorro que tendrá que soportar la economía.

10.-Un incremento de la tasa de ahorro aumenta la tasa de crecimiento de una economía de manera permanente cuando hay retornos constantes de capital.

Verdadero, ya que al no haber caída de la productividad del capital el mayor ahorro genera más capital y eso permite acumular más y crecer más.

11.- En el modelo de Solow basta que haya crecimiento de la población para que la economía crezca en estado estacionario en términos per-cápita.

Falso, es necesario el crecimiento de la productividad, de otro modo en el largo plazo habría un nivel de ingreso per cápita constante.

12.- ¿Qué significa cuando un país tiene un déficit en su cuenta corriente? Explique y grafique el estado de equilibrio en una economía abierta.

Cuando un país tiene un déficit en la cuenta corriente, significa que se está endeudando con el resto del mundo, o dicho de otra forma, su posición neta de activos se reduce (o los pasivos aumentan). El país tiene un ingreso menor a su egreso (gasto), es decir, el exterior es quien presta los bienes faltantes (en este caso existe un ahorro externo positivo).

El grafico considera el caso más tradicional de los países en desarrollo, esto es, la tasa de interés cuando la economía está cerrada es mayor que la tasa de interés mundial (rA > r*)

Que la tasa de autarquía sea mayor que la internacional, significa que cuando la economía se abre, habrá una mayor demanda por inversión y menor ahorro como resultado de la caída de la tasa de interés. En consecuencia, esta economía tendrá un déficit en la cuenta corriente

13.-Suponga en una economía sube la inversión, y el resto del gasto agregado permanece constante, entonces habrá un aumento del súperávit en la cuenta corriente.

Falso, todo lo contrario. Como el déficit en la cuenta corriente se define por DCC = I – Sn, por lo tanto, un aumento de la inversión disminuirá el súperávit de la cuenta corriente.

14.-Suponga un país que exporta el 30% de su PIB, e importa igual magnitud. El pago neto de factores al exterior es el 1% del PIB.

¿Cuánto es el saldo de la CC original?

Suponga ahora que un tercio de sus exportaciones suben de valor tres veces, y todo lo demás permanece igual. Un tercio de estas exportaciones que subieron el valor son de propiedad estatal, y las otras de propiedad extranjera. Todos los cálculos hágalos respecto del PIB original, bajo el supuesto que el PIB no cambia, aunque en rigor si lo hace en términos nominales.

(ii) ¿Qué pasa con las exportaciones netas de este país? Para simplificar suponga que los costos de producir este bien son cero de modo que todo el aumento de valor es aumento de utilidades del productor y no hay tributación de parte de los exportadores extranjeros. (iii) ¿En cuántos puntos de producto aumenta el súperávit fiscal?

(iv) ¿Qué pasa con el pago de factores al exterior si las utilidades se retornan al exterior? (v) ¿Qué pasa con la cuenta corriente? Y (vi) ¿Qué pasa con el ingreso nacional (PNB) a precios corrientes?

Es un déficit de 1% del PIB.
Las exportaciones netas suben en 20% del PIB.
El ingreso neto del fisco aumenta (supone transferencia de todas las utilidades) sube de 3,4 % el PIB a 6,6 % del PIB, o sea el ingreso aumenta en 6,6 % del PIB.
El pago neto de factores original era 1 % del PIB, donde 6,6 % del PIB era aporte de esta exportación. Este 6,6 sube a 20, con lo cual el aumento del pago de factores es 13,4 % del PIB, más el 1 original llega a 14,4% del PIB.
La cuenta corriente es exportaciones netas, 20, menos pago de factores, lo que da un súperávit en cuenta corriente de 5,6 % del PIB.
Dada la producción constante, el efecto ingreso del mayor valor de las exportaciones es 20, pero el pago de factores al exterior aumenta en 13,4 % del PIB, con lo cual el ingreso nacional sube sólo en la componente nacional de la exportación, es decir crece en 6,6 % del PIB.