Propensión marginal al ahorro
1.El índice de precios al consumidor y el deflactor implícito del PIB son indicadores asociados con el nivel general de precios en la economía; la principal diferencia entre ellos es que el primero capta un conjunto más amplio de artículos que el segundo, por lo cual es una medida más representativa de los movimientos de precios en la economía. Comente.
Falso, el IPC no considera algunos bienes y servicios producidos internamente y que, por lo cual, sí son considerados en el deflactor implícito del PIB. Ejemplos de éstos son los insumos productivos y aquellos bienes destinados exclusivamente a la exportación.
2. “Un aumento del gasto público financiado con alza de impuestos aumenta la inversión”. Comente si la afirmación es r verdadera, falsa o incierta. Fundamente su respuesta gráficamente.
Falso, en un contexto de pleno empleo y economía cerrada, un aumento del gasto público financiado no afecta el ahorro de gobierno, pero si el ahorro privado. Si asumimos una función de consumo keynesiana, caerá en una cantidad (1-c)(delta)T (aunquetambién es posible realizar un análisis discriminando si trata de algo transitorio o permanente), por lo tanto, el ahorro total cae y la tasa de interés de equilibrio sube, reducíéndose así la inversión.
3. “Las restricciones de liquidez aumentan el ahorro y el bienestar de los individuos”. Comente si la afirmación es verdadera, falsa o incierta. Fundamente su respuesta gráficamente.
Falso. En una economía con restricciones de liquidez la gente que quiere tener ahorro negativo no puede tenerlo, por lo tanto, el ahorro agregado en la economía con restricciones de liquidez será mayor. Sin embargo, esto no quiere decir que esta situación sea buena ya que mucho ahorro, indeseado, implica mayor sacrificio del consumo y menor bienestar. Como se muestra en la figura, el individuo que desea y no puede pedir prestado, en vez de alcanzar un nivel de utilidad U1, sólo alcanza U2, ya que su restricción presupuestaria es la misma a la del caso sin restricciones hasta el punto correspondiente a (Y1, Y2) donde se hace vertical, ya que no se puede acceder a mayor consumo en el periodo
1.
4. Ceteris Paribus, un aumento del gasto de gobierno en el presente necesariamente implicará un aumento de impuestos o reducción de gasto a futuro. Comente basándose en un modelo de dos periodos.
Verdadero. Si hoy aumenta el gasto de gobierno (G1) sin que aumenten los impuestos, entonces el gobierno ha tenido que endeudarse. Luego, si los impuestos en el futuro (T2) no cambian, necesariamente tendrá que reducir el gasto futuro (G2) para cumplir con la deuda contraída y sus intereses. Por otro lado, si el gasto futuro no se reducirá, entonces obligadamente el gobierno tendrá que elevar los impuestos para hacer frente a la obligación contraída en el periodo 1. Más formalmente, si inicialmente el gobierno trabaja con presupuesto equilibrado en cada periodo se tiene que: G1 = T1 y G2 = T2. Luego, con un aumento del gasto (sin aumentar T1) en el primer periodo se tendrá que G1 = T1 + D, donde D es el monto de los recursos recaudados a través de la deuda. Esto ocasionará que la restricción presupuestaria del gobierno en el periodo 2 sea: G2 + D(1+r) = T2. De este modo, sólo existen 2 posibilidades para satisfacer esta restricción: 1) reducir el gasto público en el monto D(1+r) y no elevar los impuesto, o 2) Aumentar los impuestos en el monto D(1+r) y no reducir el gasto público.
5. En una economía cerrada si un aumento del gasto de gobierno es permanente, entonces su efecto sobre la tasa de interés de equilibrio es mayor que si el aumento es transitorio.
Falso. Si el gasto aumenta permanentemente su efecto sobre la tasa de interés es menor (en rigor cero), mientras que un aumento transitorio sube la tasa de interés de equilibrio, porque la disminución del ahorro del gobierno provoca una disminución en el ahorro nacional, por lo tanto, se desplaza la curva de ahorro (S), y esto produce un aumento en la tasa de interés. En cambio cuando es permanente se produce un ajuste en el consumo. El nivel de ahorro es el mismo.
6. Un aumento transitorio del gasto público financiado con alza de impuestos reduce la inversión tanto en una economía abierta como en una cerrada. Comente si la afirmación es verdadera, falsa o incierta.
Falso. Un aumento transitorio del gasto de gobierno financiado con alza de impuestos en una economía cerrada reduce la inversión a través del aumento en la tasa de interés, dada una reducción en el ahorro privado. En una economía abierta esta reducción del ahorro privado sólo provoca un aumento del déficit en la cuenta corriente, no afectando la inversión.
7. ¿Qué significa cuando un país tiene un déficit en su cuenta corriente? Explique y grafique el estado de equilibrio en una economía abierta.
Cuando un país tiene un déficit en la cuenta corriente, significa que se está endeudando con el resto del mundo, o dicho de otra forma, su posición neta de activos se reduce (o los pasivos aumentan). Cuando un país tiene un déficit en la cuenta corriente, significa (mirando la definición CC= PNB-A) que su ingreso es menor que su gasto y, por tanto, el resto del mundo le está prestando los bienes faltantes. En este caso, la economía tiene un ahorro externo positivo, o dicho de otra forma, el exterior está proveyendo más fondos prestables (ahorro).
La tasa de autarquía sea mayor que la internacional, significa que cuando la economía se abre, habrá una mayor demanda por inversión y menor ahorro como resultado de la caída en la tasa de interés. En consecuencia, esta economía tendrá un déficit en la cuenta corriente.
8. Si repentinamente los individuos deciden reducir su ahorro, mientras el ahorro público y la inversión permanecen constantes, entonces el país experimentará un súperávit en su cuenta corriente para compensar esta caída del ahorro.
Falso, ocurre lo contrario, se experimentará un déficit en la cuenta corriente. Debido a que
disminuye el ahorro nacional Sn, se desplaza la curva de ahorro (S), esto genera un aumento en el déficit de la cuenta corriente.
9. Si aumentan simultáneamente el déficit del sector público y el déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos esto es sólo casualidad, ya que el primero se relaciona con ingresos y gastos del gobierno, mientras el segundo es el saldo entre las exportaciones y la suma de las importaciones y pago de factores. Comente.
Falso, ya que el mismo exceso de gasto de gobierno sobre su ingreso puede estar produciendo un exceso de gasto nacional sobre ingreso nacional, que es exactamente el déficit en la cuenta corriente.
10. Un aumento de los descuentos tributarios a las empresas por sus inversiones (ej. Más depreciación acelerada), financiado con un aumento de impuestos a las utilidades no tiene ningún efecto sobre la inversión debido a que es darles plata con una mano y quitárselas con la otra.
Falso. Si las empresas descuentan más por inversión, aumentaran su demanda por capital en el margen, aun cuando ellos no obtengan más utilidades, sus condiciones de demanda por capital cambian.
11. Un agente se encuentra inicialmente en una situación en que suaviza completamente el consumo (suponga que no hay incertidumbre). Si la tasa de interés sube su consumo necesariamente caer ‘a.
Falso. Frente a un aumento en la tasa de interés hay dos efectos: sustitución (que lleva a disminuir el consumo en el periodo 1 en relación al consumo en 2). El otro efecto es el efecto ingreso. Si este ´ultimo domina, podemos ver en el neto un incremento en el consumo en el periodo 1.
12. Si repentinamente los individuos deciden reducir su ahorro, mientras el ahorro público y la inversión permanecen constantes, entonces el país experimentara un súperávit en su cuenta coirriente para compensar esta caída del ahorro.
Falso, ocurre lo contrario. Se experimentara un déficit en la cuenta corriente
Verdadero. Usa ponderadores constantes y no considera que la gente cambia su canasta de consumo cuando los precios relativos cambian
14. La teoría del consumo sugiere que el desarrollo del mercado de capitales en especial e mercado del crédito, estimula el ahorro.
Falso. Por el contrario el acceso al crédito de los individuos los lleva a reducir su ahorro, al menos de aquellos que se encuentran inicialmente restringidos en la deuda que pueden tomar.
15. Un aumento en el ingreso en el próximo periodo de un consumidor que sufre restricciones de liquidez no generara ningún cambio en su patrón de consumo para el periodo 1(Considere un modelo de 2 periodos y una tasa de interés positiva).
Falso. Si el consumidor inicialmente se encuentra ahorrando ene l periodo 1 (Y1>C1) entonces el efecto ingreso hará que consuma más en ambos.
Falso. Aunque contengan los mismos bienes, el deflactor del producto usa ponderadores variables(basados en canasta actual, Pasche) mientras que el IPC usa ponderadores basados en la canasta de un periodo base(Laspeyres)
17. Un aumento en el ingreso que no es acompañado de un aumento en el ahorro es la mejor prueba de que el consumo esta inequívocamente determinado por una función de consumo keynesiana con propensión marginal a consumir igual a 1.
Falso. La situación es plenamente consistente con individuos que toman sus decisiones de consumo mirando el futuro. En particular, la situación es consistente con un aumento permanente en el ingreso (aumenta el ingreso hoy y en el futuro en igual magnitud). En este caso el consumo se ajusta en la misma magnitud que el aumento en el ingreso y por lo tanto no aumenta el ahorro.
Falso. Un aumento en la tasa de descuento de los agentes implica que se hacen más impacientes. Lo anterior implica que descuentan el consumo futuro a una mayor tasa y por lo tanto prefieren consumo presente. Dada la restricción presupuestaria y la tasa de interés, un aumento en la tasa de descuento aumenta consumo presente y reduce consumo futuro.
19. Un activo cuyo retorno se correlaciona positivamente con la utilidad marginal del consumo tendrá que generar un retorno extra al que entrega un activo libre de riesgo.
Falso. Si el retorno del activo es alto cuando la utilidad marginal es alta implica que el activo paga más cuando el consumo es bajo. Es decir, es un activo que me permite cubrirme de escenarios malos. Lo anterior implica que el retorno que se le exige será menor que el retorno de un activo libre de riesgo.
Falso, el IPC no considera algunos bienes y servicios producidos internamente y que, por lo cual, sí son considerados en el deflactor implícito del PIB. Ejemplos de éstos son los insumos productivos y aquellos bienes destinados exclusivamente a la exportación.
2. “Un aumento del gasto público financiado con alza de impuestos aumenta la inversión”. Comente si la afirmación es r verdadera, falsa o incierta. Fundamente su respuesta gráficamente.
Falso, en un contexto de pleno empleo y economía cerrada, un aumento del gasto público financiado no afecta el ahorro de gobierno, pero si el ahorro privado. Si asumimos una función de consumo keynesiana, caerá en una cantidad (1-c)(delta)T (aunquetambién es posible realizar un análisis discriminando si trata de algo transitorio o permanente), por lo tanto, el ahorro total cae y la tasa de interés de equilibrio sube, reducíéndose así la inversión.
3. “Las restricciones de liquidez aumentan el ahorro y el bienestar de los individuos”. Comente si la afirmación es verdadera, falsa o incierta. Fundamente su respuesta gráficamente.
Falso. En una economía con restricciones de liquidez la gente que quiere tener ahorro negativo no puede tenerlo, por lo tanto, el ahorro agregado en la economía con restricciones de liquidez será mayor. Sin embargo, esto no quiere decir que esta situación sea buena ya que mucho ahorro, indeseado, implica mayor sacrificio del consumo y menor bienestar. Como se muestra en la figura, el individuo que desea y no puede pedir prestado, en vez de alcanzar un nivel de utilidad U1, sólo alcanza U2, ya que su restricción presupuestaria es la misma a la del caso sin restricciones hasta el punto correspondiente a (Y1, Y2) donde se hace vertical, ya que no se puede acceder a mayor consumo en el periodo
1.
4. Ceteris Paribus, un aumento del gasto de gobierno en el presente necesariamente implicará un aumento de impuestos o reducción de gasto a futuro. Comente basándose en un modelo de dos periodos.
Verdadero. Si hoy aumenta el gasto de gobierno (G1) sin que aumenten los impuestos, entonces el gobierno ha tenido que endeudarse. Luego, si los impuestos en el futuro (T2) no cambian, necesariamente tendrá que reducir el gasto futuro (G2) para cumplir con la deuda contraída y sus intereses. Por otro lado, si el gasto futuro no se reducirá, entonces obligadamente el gobierno tendrá que elevar los impuestos para hacer frente a la obligación contraída en el periodo 1. Más formalmente, si inicialmente el gobierno trabaja con presupuesto equilibrado en cada periodo se tiene que: G1 = T1 y G2 = T2. Luego, con un aumento del gasto (sin aumentar T1) en el primer periodo se tendrá que G1 = T1 + D, donde D es el monto de los recursos recaudados a través de la deuda. Esto ocasionará que la restricción presupuestaria del gobierno en el periodo 2 sea: G2 + D(1+r) = T2. De este modo, sólo existen 2 posibilidades para satisfacer esta restricción: 1) reducir el gasto público en el monto D(1+r) y no elevar los impuesto, o 2) Aumentar los impuestos en el monto D(1+r) y no reducir el gasto público.
5. En una economía cerrada si un aumento del gasto de gobierno es permanente, entonces su efecto sobre la tasa de interés de equilibrio es mayor que si el aumento es transitorio.
Falso. Si el gasto aumenta permanentemente su efecto sobre la tasa de interés es menor (en rigor cero), mientras que un aumento transitorio sube la tasa de interés de equilibrio, porque la disminución del ahorro del gobierno provoca una disminución en el ahorro nacional, por lo tanto, se desplaza la curva de ahorro (S), y esto produce un aumento en la tasa de interés. En cambio cuando es permanente se produce un ajuste en el consumo. El nivel de ahorro es el mismo.
6. Un aumento transitorio del gasto público financiado con alza de impuestos reduce la inversión tanto en una economía abierta como en una cerrada. Comente si la afirmación es verdadera, falsa o incierta.
Falso. Un aumento transitorio del gasto de gobierno financiado con alza de impuestos en una economía cerrada reduce la inversión a través del aumento en la tasa de interés, dada una reducción en el ahorro privado. En una economía abierta esta reducción del ahorro privado sólo provoca un aumento del déficit en la cuenta corriente, no afectando la inversión.
7. ¿Qué significa cuando un país tiene un déficit en su cuenta corriente? Explique y grafique el estado de equilibrio en una economía abierta.
Cuando un país tiene un déficit en la cuenta corriente, significa que se está endeudando con el resto del mundo, o dicho de otra forma, su posición neta de activos se reduce (o los pasivos aumentan). Cuando un país tiene un déficit en la cuenta corriente, significa (mirando la definición CC= PNB-A) que su ingreso es menor que su gasto y, por tanto, el resto del mundo le está prestando los bienes faltantes. En este caso, la economía tiene un ahorro externo positivo, o dicho de otra forma, el exterior está proveyendo más fondos prestables (ahorro).
La tasa de autarquía sea mayor que la internacional, significa que cuando la economía se abre, habrá una mayor demanda por inversión y menor ahorro como resultado de la caída en la tasa de interés. En consecuencia, esta economía tendrá un déficit en la cuenta corriente.
8. Si repentinamente los individuos deciden reducir su ahorro, mientras el ahorro público y la inversión permanecen constantes, entonces el país experimentará un súperávit en su cuenta corriente para compensar esta caída del ahorro.
Falso, ocurre lo contrario, se experimentará un déficit en la cuenta corriente. Debido a que
disminuye el ahorro nacional Sn, se desplaza la curva de ahorro (S), esto genera un aumento en el déficit de la cuenta corriente.
9. Si aumentan simultáneamente el déficit del sector público y el déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos esto es sólo casualidad, ya que el primero se relaciona con ingresos y gastos del gobierno, mientras el segundo es el saldo entre las exportaciones y la suma de las importaciones y pago de factores. Comente.
Falso, ya que el mismo exceso de gasto de gobierno sobre su ingreso puede estar produciendo un exceso de gasto nacional sobre ingreso nacional, que es exactamente el déficit en la cuenta corriente.
10. Un aumento de los descuentos tributarios a las empresas por sus inversiones (ej. Más depreciación acelerada), financiado con un aumento de impuestos a las utilidades no tiene ningún efecto sobre la inversión debido a que es darles plata con una mano y quitárselas con la otra.
Falso. Si las empresas descuentan más por inversión, aumentaran su demanda por capital en el margen, aun cuando ellos no obtengan más utilidades, sus condiciones de demanda por capital cambian.
11. Un agente se encuentra inicialmente en una situación en que suaviza completamente el consumo (suponga que no hay incertidumbre). Si la tasa de interés sube su consumo necesariamente caer ‘a.
Falso. Frente a un aumento en la tasa de interés hay dos efectos: sustitución (que lleva a disminuir el consumo en el periodo 1 en relación al consumo en 2). El otro efecto es el efecto ingreso. Si este ´ultimo domina, podemos ver en el neto un incremento en el consumo en el periodo 1.
12. Si repentinamente los individuos deciden reducir su ahorro, mientras el ahorro público y la inversión permanecen constantes, entonces el país experimentara un súperávit en su cuenta coirriente para compensar esta caída del ahorro.
Falso, ocurre lo contrario. Se experimentara un déficit en la cuenta corriente
13- El IPC sobreestima el aumento del costo de la vida verdadero
Verdadero. Usa ponderadores constantes y no considera que la gente cambia su canasta de consumo cuando los precios relativos cambian
14. La teoría del consumo sugiere que el desarrollo del mercado de capitales en especial e mercado del crédito, estimula el ahorro.
Falso. Por el contrario el acceso al crédito de los individuos los lleva a reducir su ahorro, al menos de aquellos que se encuentran inicialmente restringidos en la deuda que pueden tomar.
15. Un aumento en el ingreso en el próximo periodo de un consumidor que sufre restricciones de liquidez no generara ningún cambio en su patrón de consumo para el periodo 1(Considere un modelo de 2 periodos y una tasa de interés positiva).
Falso. Si el consumidor inicialmente se encuentra ahorrando ene l periodo 1 (Y1>C1) entonces el efecto ingreso hará que consuma más en ambos.
16. En una economía cerrada (Xn=0), el deflactor implícito del producto debe ser igual al IPC
Falso. Aunque contengan los mismos bienes, el deflactor del producto usa ponderadores variables(basados en canasta actual, Pasche) mientras que el IPC usa ponderadores basados en la canasta de un periodo base(Laspeyres)
17. Un aumento en el ingreso que no es acompañado de un aumento en el ahorro es la mejor prueba de que el consumo esta inequívocamente determinado por una función de consumo keynesiana con propensión marginal a consumir igual a 1.
Falso. La situación es plenamente consistente con individuos que toman sus decisiones de consumo mirando el futuro. En particular, la situación es consistente con un aumento permanente en el ingreso (aumenta el ingreso hoy y en el futuro en igual magnitud). En este caso el consumo se ajusta en la misma magnitud que el aumento en el ingreso y por lo tanto no aumenta el ahorro.
18. Un aumento en la tasa de descuento de las preferencias de los agentes incrementara el consumo en el futuro
Falso. Un aumento en la tasa de descuento de los agentes implica que se hacen más impacientes. Lo anterior implica que descuentan el consumo futuro a una mayor tasa y por lo tanto prefieren consumo presente. Dada la restricción presupuestaria y la tasa de interés, un aumento en la tasa de descuento aumenta consumo presente y reduce consumo futuro.
19. Un activo cuyo retorno se correlaciona positivamente con la utilidad marginal del consumo tendrá que generar un retorno extra al que entrega un activo libre de riesgo.
Falso. Si el retorno del activo es alto cuando la utilidad marginal es alta implica que el activo paga más cuando el consumo es bajo. Es decir, es un activo que me permite cubrirme de escenarios malos. Lo anterior implica que el retorno que se le exige será menor que el retorno de un activo libre de riesgo.