Panorama Económico Global: Inflación, Empleo y Políticas Monetarias
Inflación y Precios al Consumidor
Chile
El Boletín Estadístico número 299, del 6 de octubre de 2023, informa que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en septiembre experimentó una variación mensual del 0,7%. En este periodo, se destacaron incrementos en alimentos y bebidas no alcohólicas, así como en transporte, mientras que se observó una disminución en bebidas alcohólicas y tabaco. El IPC acumula un 3,3% en lo que va del año y muestra un aumento del 5,1% en los últimos doce meses.
En términos de divisiones, siete de las doce contribuyeron positivamente a la variación mensual del IPC, con alimentos y bebidas no alcohólicas y transporte liderando los aumentos. Por otro lado, bebidas alcohólicas y tabaco registraron descensos. El análisis detallado de las divisiones revela que productos como hortalizas, legumbres y tubérculos tuvieron un aumento significativo, mientras que vinos experimentaron una disminución notable.
La evolución mensual del IPC muestra variaciones en diferentes clases de productos, como el notable aumento de la papa y la gasolina, mientras que otros, como el tomate y las bebidas gaseosas, experimentaron descensos. Estos datos ofrecen una visión integral de la dinámica de precios en sectores clave, proporcionando información valiosa sobre la inflación y sus impulsores específicos.
Estados Unidos
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) en EE. UU. sube un 0.4%, superando las expectativas. Se señala una persistencia de la inflación. Las miradas se centran en las decisiones de la Reserva Federal.
Empleo y Mercado Laboral
Estados Unidos
El empleo en EE. UU. creció en septiembre con 336,000 nuevos empleos, manteniendo la tasa de desempleo en 3.8%. Aunque la inflación salarial subió un 0.2%, marcando un 4.2% anual, el crecimiento salarial se desacelera. Este robusto empleo refuerza la fortaleza del mercado laboral, sugiriendo una posible subida de tasas por parte de la Reserva Federal. A pesar de las especulaciones sobre el fin del ciclo de aumentos, persiste la posibilidad de otro. La industria del ocio lidera el crecimiento laboral, pero hay preocupaciones sobre el gasto del consumidor y la moderación en el crecimiento salarial. La fortaleza del mercado laboral contribuye al crecimiento económico, estimado en más del 4.9% anualizado para el tercer trimestre. La Reserva Federal podría mantener o aumentar las tasas en la próxima reunión.
Políticas Monetarias y Bancos Centrales
Estados Unidos
La Reserva Federal de EE. UU. podría realizar otra subida de tasas antes de fin de año, según las actas de su última reunión. Aunque algunos consideran que no se justificarían más aumentos, la mayoría del Comité Federal de Mercado Abierto estima otra subida. El mercado laboral sigue siendo resistente, con la creación de 336,000 empleos en septiembre.
La Reserva Federal de EE. UU. podría realizar otra subida de tasas este año, según actas de su última reunión.
Chile
En Chile, analistas proyectan un recorte de 75 puntos en la tasa clave, situándola en 8.75% este mes, con previsiones de llegar al 7% en cinco meses y al 5% en once meses. La inflación y el tipo de cambio también son temas destacados en las expectativas económicas. El mercado espera acciones del Banco Central chileno debido a la serie alcista del dólar. La entidad mantiene su régimen de compra de dólares, generando inquietud. Barclays sugiere moderar los recortes de tasas y XP Investments no descarta anuncios. El dólar en Chile registra una serie alcista. Existen expectativas de medidas del Banco Central ante la depreciación del peso. Analistas sugieren posibles ajustes en la tasa de interés.
Analistas proyectan un recorte de 75 puntos en la tasa clave en Chile.
Gobernanza Corporativa y Regulación Financiera
Chile
Cencosud enfrenta silencio tras la multa a su CEO por supuesto uso de información privilegiada. Un experto advierte sobre el deterioro en la gobernanza y la reputación corporativa. La defensa del CEO recurrirá a la Corte de Apelaciones.
La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) propone medidas para regular los conglomerados financieros, generando visiones encontradas en el mercado. La propuesta incluye normas sobre gobiernos corporativos y plantea la necesidad de reducir los riesgos sistémicos. La CMF define los conglomerados financieros como grupos económicos con una entidad regulada prudencialmente y otra con actividades financieras no reguladas. El regulador busca facultades para supervisar y normar los requisitos de capital para los conglomerados. La propuesta ha generado controversias, especialmente en temas como la separación de actividades financieras y la creación de una sociedad holding. Diversos actores del mercado evalúan los pros y los contras de la propuesta, mientras se espera la revisión del Ministerio de Hacienda para su eventual transformación en un proyecto de ley.
Riesgos Climáticos y Crecimiento Económico
El análisis resalta la amenaza del cambio climático para el crecimiento económico y la estabilidad financiera. Los riesgos físicos y de transición generan problemas sistémicos, afectando la inversión y la demanda. Se enfatiza la importancia de estrategias integrales de gestión de riesgos climáticos, recomendando iniciativas prioritarias, consideraciones climáticas en modelos de riesgos y acciones urgentes por parte de los reguladores financieros para desarrollar planes de gestión de riesgos climáticos.