Mercado de capitales
CETES
Se pueden emitir a cualquier plazo siempre y cuando su fecha de vencimiento coincida con un jueves o la fecha que sustituya a este en caso de que fuera inhábil. Se han llegado a emitir a plazos mínimos de 7 días y plazos máximos de 728 días. Se emiten y colocan a plazos de 28 y 91 días, y a plazos cercanos a los seis meses y un año.
Intereses
no devengan intereses debido a que son bonos cupón cero.Colocación primaria
mediante subasta.Mercado Secundario
se pueden realizar operaciones de compra-venta en directo y en reporto, así como operaciones de préstamo de valores y pueden ser utilizados como activo subyacente en los mercados de instrumentos derivados (futuros y opciones).Identificación
ocho caracteres, los primeros dospara identificar el título (“BI”), y los seis restantes para indicar su fecha de vencimiento (año,mes,día).Mercado de deuda
1978 cuando emite CETES.
80’s
Primeras casas de bolsa. Ofreciendo nuevas formas de financiamiento.Mercado de deuda
Gobierno federal, gobiernos estatales/locales, empresas paraestatales o privadas pueden necesitar financiamiento, pueden obtener recursos por préstamo de un banco o por emisión de instrumento de deuda.Mercado dinero
Se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y alta liquidez. Los instrumentos representan la participación en la deuda del emisor.Acceso
Brokers, casa de bolsa.Índice
No existe uno oficial, pero hay tasas de referencia.Mercado títulos de deuda
Mecanismo donde acuden instituciones como: gobierno federal, instituciones financieras y empresas. Instrumento deuda: títulos, documento necesario para validar derechos de una transacción financiera, representa un compromiso del emisor de pagar los recursos prestados + interés pactado al poseedor en un fecha de vencimiento.Clasificación, Cotización:
A descuento (no pagan intereses/cupones, se paga un precio menor a la cantidad, el valor nominal está en el documento), a precio (pagan cupones).
Colocación
Pública (medio masivo de comunicación), Privada (dirigida a una persona o grupo de inversionistas).Tasa
Intereses previamente pactados (fija, variable e indizada).Riesgo emisor
Las agencias calificadoras asignan una calificación de acuerdo a su capacidad de pago.Mercado secundario
De colocaciones de nueva deuda (inversionistas nuevos) el título se compra directamente. Demandan y ofrecen los títulos ya colocados.
Estructura temporal de tipos de interés
ETTI, analiza la relación del tiempo que resta hasta el vencimiento de la obligación y sus rendimientos en ese plazo y con el mismo riesgo.
Tasa anual media
rendimiento hasta el vencimiento que un inversor recibiría al tenerlos hasta dicho plazo.Curva
De los rendimientos varía según cambian los tipos de interés de mercado, está la de riesgo, insolvencia y calificación de bonos. El valor de cualquier activo financiero, viene dado por el valor actual de los flujos de caja que promete generar. El inversionista puede utilizar una TD si quiere vender cetes antes de su vencimiento, menor o mayor a la tasa de descuento original. TD=TDO, la TR a la compra = a la TR a la venta. TD < TDO, el inversionista tendrá una TD > a lo pactado. TD < TDO, la TR < a lo pactado.Activos del mercado de dinero,
Repo
Venta de un activo financiero con compromiso del vendedor de recomprarlo a un determinado precio, para conseguir financiamiento rápido y a CP.
Reportarte
Agente compra del activo.Reportado
Al que lo vende.Operación en directo (reporto)
Título de deudo a través de un intermediario y lo mantiene hasta la fecha de vencimiento.Operación en reporto
Forma más común de operar en el mercado de dinero (reportado es el banco o casa de bolsa y reportador el inversionista). Es un préstamo que hace el inversionista. Elementos del reporto:Precio, premio (rendimiento) y plazo, valores autorizados (gubernamentales y de deuda privada (CEDES, AB’s, PRLV’s)), participantes (reportado y reportador) y garantía (títulos).
Bono
Instrumento de deuda emitido por un tomador de crédito, que lo obliga a pagarle al tenedor el capital original + intereses en un plazo.
Carácterísticas
Debe especificar emisor, valor nominal, forma de pago de capital, determinación de intereses, cálculo de intereses a pagar, lugar y fecha de pago de intereses e inversionistas que lo pueden adquirir.Cupón
Pago de intereses, es periódico desde su emisión hasta su vencimiento, fijo o variable en base a una tasa de referencia. Pueden ser colocados en mercados locales o internacionales.Tipos
Cupón cero, tasa de interés fija y flotante, amortizables durante la vida del bono o al vencimiento, ajustan al capital y convertibles.Cotización
Depende de la situación económica de la empresa, gobierno o entidad, entorno donde cotice y demanda.Rendimiento final:
Determinado por el precio de compra. Precio de venta y cupones cobrados durante la inversión.