La Curva de Phillips: Evolución y Transformaciones

La Curva de Phillips

En 1958, Phillips publicó un estudio empírico que reflejaba datos sobre el desempleo y los salarios monetarios del Reino Unido recopilados desde 1861. De este estudio, concluyó que la relación entre los salarios monetarios y la tasa de desempleo es negativa: con salarios altos, el desempleo es bajo, y viceversa.

En 1960, Samuelson y Solon publicaron un estudio similar que estudió datos desde 1900 hasta 1960 en Estados Unidos. Obtuvieron un resultado similar: una relación negativa entre el desempleo y los salarios monetarios, salvo en los años 30 como consecuencia de la Gran Depresión.

Esta relación entre el desempleo y los salarios monetarios se relacionó posteriormente con los precios, convirtiéndose en la relación entre el desempleo y la inflación, y funcionando como un instrumento teórico aplicable a la práctica. En los años 60, funcionó muy bien tanto en el ámbito académico como en las políticas económicas.

La Estanflación y la Revisión de la Curva de Phillips

A partir de los años 70, se produjo un acontecimiento importante: la macroeconomía se había orientado a estudios de demanda, pero la subida del precio del petróleo giró el estudio hacia las perturbaciones de oferta. Esto puso en duda la curva de Phillips original, ya que se daba un fenómeno no conocido hasta el momento: la estanflación, o desempleo alto e inflación alta.

Se plantearon dos opciones:

• Abandonar el modelo, ya que no reflejaba la realidad.
• Modificar el modelo incorporando variables que no incluía la versión inicial, como la tasa natural o la inflación esperada.

Se optó por la segunda opción.

Transformaciones de la Curva de Phillips

A partir de la versión de la curva de Oferta Agregada (OA), se realizaron transformaciones hasta llegar a la expresión formal de la curva de Phillips:

Partiendo de la expresión formal de la OA:

Y = F(U_t, Z)

En primer lugar, se le da una expresión concreta a la función F(U_t, Z):

Y = A – E * U_t

Siendo E > 0 la sensibilidad de los salarios monetarios y, por tanto, de los precios ante una variación en el desempleo. Sustituyendo:

Y = A – E * U_t

En segundo lugar, se dividen las dos partes de la ecuación entre el nivel de precios del periodo anterior.

En el cociente P_t/P_t-1 podemos expresarlo como 1 + (P_t-P_t-1/P_t-1), obteniendo la tasa de inflación del periodo t: (1 + π_t). Realizamos la misma operación con el cociente Y/P_t-1 y sustituimos:

(1 + π_t) = A/P_t-1 – (E/P_t-1) * U_t

Si la tasa de inflación corriente, la tasa de inflación esperada y el margen no son muy elevados en el momento t, puedo transformar el cociente en una diferencia.

π_t = A/P_t-1 – (E/P_t-1) * U_t

De esta curva podemos obtener 3 lecturas:

• Cuando aumenta la inflación esperada, aumenta también la corriente dadas las demás variables.
• Dada la inflación esperada t, cuanto mayor sea el margen y/o la variable residual Z, mayor será el aumento de la inflación corriente.
• La tasa de desempleo y la tasa de inflación tienen una relación inversa o negativa.

La Versión Original

En la versión original, Phillips, Samuelson y Solon no hablan de la inflación esperada. Phillips recogió datos de casi un siglo y Samuelson y Solon de 60 años. Lo que ocurría entonces era que había periodos de inflación negativa y otros positiva, y acordándonos de que la inflación esperada podía considerarse por término medio nula. En la actualidad, la inflación siempre es positiva.

La curva inicial excluyendo la inflación esperada sería (gráfico 1). La transformación vino dada por dos hechos significativos. En los años 70 se produjeron dos subidas del precio del petróleo, utilizado como materia prima fundamental para el proceso productivo, aumentando los costes de producción. Se da una inflación alta junto a desempleo alto, estanflación, situación que no explica el modelo. El mundo económico ha de replantearse el modelo.

Las economías occidentales se dan cuenta de que la inflación a partir de entonces es siempre positiva y persistente, por lo que han de variar el sistema de creación de expectativas de los agentes. Ya no tiene sentido suponer que π^e_t = 0. Hay que incluir diferentes variables, la que más cambios producirá será la incorporación de π^e_t.

Incorporamos la Inflación Esperada π^e_t

El sistema de creación de expectativas que planteamos es:

π^e_t = B * π_t-1

Siendo B > 0, la inflación corriente dependerá además de la tasa de desempleo de π_t-1. La curva de Phillips se modifica para incorporar una variable, pero la idea inicial, relación negativa entre desempleo e inflación, se mantiene. Incorporamos la

π_t = A/P_t-1 – (E/P_t-1) * U_t + B * π_t-1

Obtenemos la llamada curva de Phillips Aceleracionista. Esta curva sí sirve para explicar la estanflación, ya que la relación dependerá también de la inflación esperada. Habrá tantas curvas de Phillips a corto plazo (CP) como tasas de variación esperada, ya que cuando π^e_t varía, la curva se desplazará. Si aumenta, la curva se desplaza hacia arriba y viceversa.

Incorporamos la Tasa Natural de Desempleo

: La curva de Phillips y la tasa natural de desempleo se mueven en la misma direcion.Antes de que se produjera la estanflacion los economistas Friendan y Phelps cuestionaron de forma independiente la version original de la curva de Phillips.Ambos dijeron que existia una relacion negativa pero que faltaba algun componente.Apuntaron que a los trabajadores y empresas lo que les interesaba era el salario real y por tanto si la inflacion era alta los salarios tambien.Incorporan la tasa natural de desempleo al modelo.Los cuatro intentos de mantener la tasa de desempleo por debajo del nicel natural solo se daran si nºpi t distindo nº pi esperado t;p distinto p esperado.A LP nºpi t = nºpi esp t y por tanto el desempleo se encontrara en sus niveles naturales sea cual sea la tasa de inflacion.La tasa de desempleo countural (Un’) sera menor que la tasa de desempleo natural (Un) si y solo si los p

Los keynesionaos hablan de la tasa de desempleo no acelerada de inflacion=

-Si la tasa              entonces la tasa Ut

-Si la tasa              entonces la tasa Ut>Un

A LP la cura de Phillips puede presentarse vertical.

La curva de Phillips a LP relaciona tasas de desempleo e inflacion,si es que existe alguna cunado nºpi esp t = nºpi t.Con una curva de Phillips completamente vertical no se puede variar la tasa de desempleo natural a LP, no con politicas de DA pero si con poliricas de OA.La curva a LP `podria tener dos tramos diferentes en funcion de si suben o bajan los salarios.Si suponemos una politica de DA expansica Eo pasa a E1,equilibrio a CP pero no a LP ya que U1 distinto Un y nº pi 1 > nºpi 0.Cuando se renegocien los salarios dado que nºpi 1 > nºpi 0 se modificaran las expectativas de inflacion y se incrementaran los salarios nominales.Por eso en terminos graficos se modifica la curva para señalar una nueva nºpi esp t.

Con politicas de DA a LP no se puede modificar la tasa natural de desempleo,solo cambian las expectativas de inflacion y con ellas las curvas de Phillips a CP.