Inversión y Amortización: Conceptos, Métodos y Financiación

Inversión: Concepto y Clases

La inversión económica es la adquisición de bienes de producción para aumentar la capacidad productiva de la empresa. Por otro lado, la inversión financiera es la compra de títulos por parte de un inversor para obtener una renta en el futuro.

  • Clases de inversión

    • A corto plazo

      Realizadas para adquirir elementos para el proceso productivo, se renuevan periódicamente.

    • A largo plazo

      Adquirir bienes que van a ser usados durante un tiempo prolongado, como renovación, expansión, innovación, I+D+i, social o medioambiental.

Proceso temporal de la inversión

Desembolso inicial, flujos netos de caja (pagos y cobros) y duración de la inversión en años (pago de intereses).

Criterio de selección de inversiones

Estaticos: No tienen en cuenta el paso del tiempo. Plazo de recuperación (payback) y flujo neto total. Dinámicos: Los cobros y pagos de la inversión se producen en momentos distintos. VAN (valor actual neto) y TIR (tasa interna de rentabilidad). Valor residual: A veces existe al final de la vida de una inversión como venta de equipos.



Amortización: Concepto y Métodos

Depreciación: Pérdida del valor de los bienes por el paso del tiempo, por su uso o por su obsolescencia. La amortización es la cuantificación o expresión económica de la depreciación y debe ser considerada como un coste de producción. Permite recuperar las inversiones.

Cuota de amortización: Cantidad que se destina anualmente a amortizar los bienes del inmovilizado como consecuencia de su depreciación.

Fondo de amortización: Suma acumulada de las cuotas de amortización para compensar la pérdida de valor de los bienes. Permitirá a la empresa disponer de recursos financieros para adquirir nuevos bienes, es una forma de cofinanciar sus próximas inversiones.

Métodos de amortización: Criterio lineal: Consiste en amortizar cada año la misma cantidad. Criterio de amortización acelerada: Amortizar la mayor parte de los equipos en los primeros años.



Financiación a medio y largo plazo

  1. Emisión de obligaciones (emprestito): Grandes empresas. Una obligación es un título-valor que representa una parte alícuota de la deuda contraída por la empresa.
  2. Créditos para adquisición de inmovilizado: Prestamos bancarios y negociar por proveedores de bienes de equipo (aplazar pago).
  3. Leasing: Alquiler más opción de compra, 2 y 5 años. Modalidades: operativo y financiero.



Financiación ajena a corto plazo

  1. Crédito comercial de proveedores: Las empresas no pagan al contado, no hay que pagar intereses, no hay descuentos por pronto pago, no requieren negociación concreta, se formaliza con endeudamiento en cuenta o aceptando letra de cambio. La garantía se halla en la solvencia y confianza.
  2. Prestamos y créditos bancarios: Requieren negociación y garantías personales o reales.
  3. Descuento efectos comerciales
  4. Factoring: Se venden las facturas, el riesgo de impago se traspasa a la sociedad factoring. Elevado coste: comisión riesgo e interés por anticipo.



Ampliación de capital

Se formaliza en EP y se inscriben en el RM. Debe decidirse el precio con el que se emiten las nuevas acciones. Si se emiten con el mismo valor nominal que las antiguas, hay que proteger a los accionistas mediante prima de emisión o derecho de suscripción preferente.



Área financiera

  1. Planificación: Necesidades futuras.
  2. Decisiones de inversiones: Proyectos rentables.
  3. Obtención de recursos.
  4. Control del equilibrio financiero: Endeudamiento o solvencia.



Complementariedad, inversión, financiación: La decisión de invertir es un proyecto que implica decidir cómo se va a financiar, por tanto, la decisión es el punto de contacto entre la obtención y la aplicación de los recursos financieros.



Fuentes de financiación

  1. Propiedad de los recursos: Propia (capital y ampliaciones) y reservas. Ajena: Generan una deuda u obligación.
  2. Tiempo: Largo plazo: Emisión de obligaciones, préstamos y créditos, leasing. Corto plazo: Préstamos bancarios, descuento en efectos comerciales, factoring y créditos.
  3. Procedencia: Interna o externa.



Crowdfunding y crowdlending p2p lending.



Financiación interna

Forma de financiación que representa recursos generados en el interior de la empresa e incluye los beneficios retenidos dentro de esta para financiar ampliaciones o mantenimiento.

Componentes:

  • A. De enriquecimiento (crecimiento y expansión): Mínimo del 10% del capital hasta el 20%, estatutarias y voluntarias.
  • A. De mantenimiento (dotaciones que se destinan para compensar el desgaste de equipos o gastos futuros): Amortización (cuantificar la depreciación) y provisiones (la dotación se realiza antes del cálculo de beneficios).

Ventajas e inconvenientes: Permite a la empresa mayor autonomía financiera, mejora la solvencia al aumentar los fondos propios. Para las pymes, es su principal fuente financiera. Son recursos no remunerados, por lo que pueden usarse en inversiones poco rentables. Existe conflicto de intereses entre accionistas y directivos.