Introducción a los Mercados Financieros: Instrumentos y Participantes
Introducción a los Mercados Financieros
Participantes en los Mercados Financieros
Inversores Profesionales
Cobran una comisión a cambio de su trabajo.
Fideicomiso Personal
Un particular confiere poderes legales sobre una propiedad a otra persona o institución.
Fondos de Inversión
Instituciones que gestionan aportaciones monetarias de inversores individuales y las agrupan.
Fondos de Pensiones
Aportación Definida
En cuentas de ahorro establecidas por empresas, se genera una jubilación para sus empleados.
Prestación Definida
El empleador tiene la obligación de proporcionar un beneficio de jubilación anual especificado.
Compañías de Seguro
Vida Entera
Combina un beneficio por fallecimiento con un tipo de plan de ahorro que se retira normalmente a los 65 años (fijo).
Temporal
Beneficios solo por fallecimiento.
Póliza Variable
Beneficios fijos por fallecimiento al asegurado más un valor en efectivo que se puede invertir en un fondo de inversión.
Compañías de Seguro No de Vida
Tienen fondos de inversión porque principalmente pagan las indemnizaciones después de cobrar las primas de póliza.
Intermediarios Financieros
Conectan a los prestamistas con los acreedores.
Compañías Gestoras de Inversión
Pueden gestionar varios fondos de inversión.
Banco de Inversión
Especializados en la venta de valores nuevos al público.
Tipos de Mercados
Mercado de Búsqueda Directa
Compradores y vendedores se buscan (ej. periódico).
Mercado de Comisionistas
Una persona busca a los compradores y vendedores a cambio de una comisión.
Mercados de Mediadores
Operadores se especializan en valores en particular y compran o venden al cliente.
Mercados de Subastas
También se realizan en mercados secundarios.
Ingeniería Financiera
Agrupación o separación, creando nuevos valores con unos ya existentes.
Redes Informáticas
Hoy en día es muy fácil obtener información a través del internet.
Capítulo 2: Segmentación de los Mercados Financieros
Los mercados financieros se segmentan en mercados de dinero y mercados de capitales.
Mercados de Dinero
Incluyen instrumentos de deuda a corto plazo, gran liquidez y de relativamente poco riesgo.
Mercados de Capital
Valores de largo plazo y relativamente arriesgados. Este se subdivide en:
- Mercado de deuda a largo plazo
- Mercados de renta variable
- Mercados de derivados (opciones y futuros)
En el mercado de deuda, los valores nominales de negociación son muy altos y por ende están fuera del alcance de inversores individuales. En cambio, los fondos de inversión son de fácil acceso para pequeños inversores.
Instrumentos del Mercado de Dinero
Letras del Tesoro
Son las más negociadas y provienen del Estado. Se compran a un valor nominal y después del tiempo establecido se devolverá su valor nominal más un extra de ganancia para el inversor. Este instrumento se vende a través de una subasta y su beneficio es que son de alta liquidez y su precio es el más bajo de los demás instrumentos.
Certificados de Depósito
Depósito bancario a plazo. No se pueden retirar antes de la fecha establecida por el depositante, pero este puede vender el certificado a otro inversionista, antes de la fecha de expiración, si necesita liquidez.
Pagarés de Empresa
Deuda emitida por grandes empresas no garantizadas a corto plazo. Estos títulos se negocian en mercados secundarios y por tanto son de alta liquidez.
Aceptaciones Bancarias
Orden de pago futuro a un banco realizado por un cliente. Se paga a través de cheque.
Eurodólares
Depósitos en dólares en bancos extranjeros o filiales de bancos americanos. Son dólares que no necesariamente están en bancos europeos y desde allí se comenzó a utilizar fuera de los Estados Unidos.
Acuerdos de Recompra
Ventas a corto plazo de valores de Estados con un acuerdo de recompra de los valores a un precio superior. Usualmente tiene una duración de un día la compra y luego la recompra es a un valor ligeramente mayor. Existe también el acuerdo de compra a plazo el cual tiene como tiempo de recompra de 30 días.
Fondos Federales
Fondos en las cuentas de los bancos comerciales en el Banco de la Reserva Federal.
LIBOR
Tipo interbancario de oferta en el Mercado de Londres.
Instrumentos del Mercado de Capitales
Bonos y Obligaciones del Tesoro
Obligaciones de deuda del gobierno federal con vencimientos originales de un año o más.
Obligaciones Municipales
Obligaciones exentas de impuestos emitidos por los gobiernos estatales y locales.
Obligaciones Societarias
Deuda a largo plazo emitida por empresas privadas que normalmente pagan cupones semianuales y devuelven el valor nominal de la obligación a su vencimiento.
Acciones Ordinarias
Títulos de participación de una empresa pública. Los accionistas tienen derecho a voto y pueden recibir dividendos. Sus dos características son sus derechos residuales y su responsabilidad limitada.
Acciones Preferentes
Acciones sin derecho a voto en una empresa, normalmente pagan una cantidad fija de dividendos.
Media Ponderada de Precio
La media derivada de la suma de los precios de las acciones dividida entre un divisor. Existen diferentes índices:
- Índice de Dow Jones: A las 30 empresas más grandes.
- DJIA: Media simple de las acciones incluidas en el índice.