Guía completa de la bolsa: Tipos de órdenes, análisis fundamental y conceptos clave

Tipos de Órdenes

1. Tipología básica de las órdenes

  • Órdenes de Mercado: Órdenes sin límite de precio que se negocian al mejor precio del lado contrario del libro de órdenes. Se ejecutan hasta completarse, incluso a varios precios.
  • Órdenes por lo Mejor: Órdenes sin precio limitadas al mejor precio del lado contrario. Si no hay órdenes en el lado contrario, son rechazadas. Tienen prioridad sobre las órdenes limitadas.
  • Órdenes Limitadas: Órdenes a ejecutar a su precio límite o mejor. Permiten expresar el deseo de negociar hasta/desde un precio determinado y ejecutar una orden contra órdenes existentes, dejando el resto al precio límite.

2. Condiciones de ejecución de órdenes en mercado abierto

  • Ejecutar o Anular: Se ejecuta la cantidad posible y el sistema rechaza el resto.
  • Volumen Mínimo: Debe ejecutar una cantidad mínima especificada o es rechazada.
  • Todo o Nada (fill or kill): Debe ejecutarse en su totalidad o ser rechazada antes de negociar. Es un tipo especial de orden con volumen mínimo igual al total de la orden.

3. Órdenes de volumen oculto

Permiten introducir órdenes sin revelar la cantidad completa al mercado. Se muestra una parte del volumen (mínimo 250 títulos), que se incluye en el libro de órdenes.

Índices Bursátiles

1. Definición de índice bursátil

Indicadores de la actividad bursátil de la economía, sectores o un sector específico. Proporcionan diversificación a los inversores.

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Capital Flotante: Capital complementario al Capital Cautivo.
Capital Cautivo: Participaciones directas iguales o mayores al 5% de la compañía + Participaciones directas del Consejo de Administración.

Conceptos Bursátiles

Free-Float: Porcentaje del capital que se negocia libremente.
EBITDA: Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortizations (BAIT + Amortizaciones + Provisiones).
STOP-LOSS: Stop de pérdidas.
TAKE-PROFIT: Recogida de beneficios.
PROFIT-WARNING: Variación negativa en las expectativas de beneficios.

Oferta Pública de Venta (OPV)

Proceso donde una empresa vende acciones a inversores en diferentes tramos (empleados, mercado doméstico e internacional). Comienza con la comunicación a la CNMV y registro de un folleto informativo. Se recogen peticiones, se establece el precio y se adjudican las acciones. Si la demanda supera la oferta, se aplica un prorrateo.

Participantes: Coordinador global (lidera, supervisa, fija precios y gestiona la distribución), entidades directoras (preparan y dirigen la oferta), entidades colocadoras (distribuyen las acciones) y entidades aseguradoras (garantizan el éxito financiero).

Otros Tipos de Ofertas

OPS (Oferta Pública de Suscripción): Similar a la OPV, pero las acciones son nuevas, provenientes de una ampliación de capital.

OPA (Oferta Pública de Adquisición): Oferta de compra de acciones a todos los accionistas de una sociedad cotizada para alcanzar una participación significativa. El precio puede ser en dinero, acciones o mixto. Puede ser amistosa u hostil. Obligatoria al poseer menos del 30% de los derechos de voto y querer superar dicho porcentaje.

Ampliación de Capital

Incremento del capital social emitiendo nuevas acciones o aumentando el valor nominal de las existentes. Los accionistas antiguos tienen derecho de suscripción preferente.

Split y Contra-Split

Split: Desdoblar el número de acciones sin alterar el capital, abaratando su valor.
Contra-Split: Reducir el número de acciones, aumentando la cotización proporcionalmente.

Dividendos

Parte del beneficio repartido entre los socios. El día del pago, la cotización descuenta el importe. El pago es discrecional, en dinero o en especie (acciones).

Análisis Fundamental

  1. Útil para decidir qué valores comprar/vender. No informa del «timing» de mercado.
  2. Valor intrínseco vs. valor de mercado. VI > VM: Comprar; VI < VM: Vender.
  3. Visión a medio/largo plazo.
  4. Incluye estimaciones futuras.

El valor y el precio de una empresa no siempre coinciden debido a la subjetividad del valor, la divergencia de intereses y factores externos. No existen valoraciones completamente precisas. Hay varios métodos de valoración: contables, mixtos, basados en múltiplos, en descuento de flujos y en opciones.

Los métodos de valoración se clasifican en estáticos (basados en elementos patrimoniales actuales) y dinámicos (consideran proyecciones futuras, como el descuento de dividendos, flujos de caja y múltiplos).