Guía completa de la bolsa, los mercados financieros y las estrategias de inversión

La Bolsa

La bolsa tiene activos financieros, con diferentes tipos de acciones (parte del capital) y obligaciones (demandante aporta dinero y se le devuelve con intereses) / valores prestados a largo plazo.

Acción

Vendedor: ofertante / Comprador: demandante / Emisor (origen de la acción)

Diferentes agentes de la bolsa

  • Pequeño bolsista
  • Fondo colectivo (gestor de cartera que gestiona por cuenta de un banco los activos de personas, que le han confiado sus ahorros y posee un capital más importante)
  • Fondo de pensión (asalariados)

Si se quiere aumentar el capital, deberá emitirse más acciones en la bolsa; por ende, al comprarse más acciones, más aumenta su valor.

Funcionamiento de la bolsa

La bolsa se compone de un mercado al contado (transacciones pagadas y obtenidas inmediatamente por la persona que lo suscribe en este mercado) y un mercado a término (acciones se saldan a término, los títulos financieros son fijados el día de la transacción).

Mercado a término

  • Bajista: vende hoy un título que espera volver a comprar a un precio inferior y obtener plusvalía (beneficio).
  • Alcista: (comprador a término, compra hoy para revender).

División de mercado

  • Mercado primario: (conjunto de títulos emitidos recientemente).
  • Mercado secundario: (se habla de él en los periódicos, conjunto de títulos emitidos anteriormente, posición no resuelta, títulos confrontados a la oferta y demanda).

Mercado financiero: en el que se financia por emisión de acciones en la bolsa.

Formación de cotización

  • Por obligación: son los tipos de interés los que determinan la formación de su cotización.
  • Por acciones: confianza de inversores.

Papel de la bolsa

Permite el paso de una economía de endeudamiento (pasan por el banco) a una economía de mercado financiero (emisión de acciones u obligaciones).

Corporate Governance (Gobierno de la empresa)

Si se posee la mayoría de las acciones, podría ser un Corporate Governance.

Recuento de los activos financieros

Productos colectivos: provienen de ahorradores que confían sus ahorros a organismos gestionados por un banco o sociedad. Colocando sus ahorros en una cartera diversificada de valores mobiliarios o de títulos de mercado monetario.

Tipos de fondos comunes de inversión

  • Abierto: emite certificados representativos siguiendo la demanda.
  • Cerrado: fija capital nominal desde el principio, no varía.

Segunda distinción: Fondos comunes (remunerar al portador)

  • Cupón periódico
  • Capitalización

Valores negociables en la bolsa

1. Acción: título de propiedad que es la fracción del capital de una empresa

Tipos

  • Acción clásica: derechos idénticos de voto y de beneficio para los accionistas.
  • Acción con derecho de voto privilegiado: derecho de voto doble para un accionista que las posee hace años.
  • Acción con bono de suscripción: poseedor puede comprar una acción posteriormente a un precio convenido previamente utilizando un bono.
  • Acción con dividendo prioritario: sin derecho a voto, sino dividendos otorgados.

2. Obligación: título de crédito correspondiente a una fracción de un préstamo a largo plazo emitido por empresa o estado. Valor reembolsable y aporta interés fijo o variable.

Tipos

  • Obligación clásica: tasa de interés fija y capital devuelto a término.
  • Obligación a tasa variable: tasa modificada periódicamente siguiendo un indicador de tipo de interés.
  • Obligación con bono de suscripción o warrant: bono que permite a término la adquisición de un título ya emitido con un precio fijado antes.
  • Obligación convertible: propone un tipo de interés inferior, como compensación canjeable por acciones u obligaciones del mismo emisor.

Fondo

Sociedad de varios operadores que especulan en el conjunto de mercado financiero mediante la información que reciben (fundamentos).

Tipos

  • Fondos de pensión: parte del salario mensual de trabajadores, especulan en mercado financiero para hacer fructificar el capital.
  • Fondos comunes de inversión o de gestión colectiva: provienen de ahorrantes que confían sus ahorros a organismos gestionados por el banco, sociedad de bolsa, sociedad aseguradora.
  • Hedge funds (fondos especulativos o de resultados): organismos privados que gestionan sumas prestadas, diversificando riesgos.

Índice bursátil

Indicador que representa la evolución de cotización de una selección de acciones de la bolsa.

Estrategias de financiación de las empresas

1. Emisión de acciones

Capital – capitalización o valorización bursátil – beneficios – dividendos – cifra de negocios – plusvalía bursátil – mercado primario – mercado secundario – OPA (oferta pública de acciones) – OPC (oferta pública de cambio).

Los dividendos dependen de: beneficios obtenidos por la sociedad – política de distribución de dividendos de la sociedad.

Splits: la empresa cuyas acciones están en alza, dividirá sus acciones regularmente para favorecer su subida por un simple efecto psicológico.

2. Emisión de obligaciones

  • Obligación convertible: préstamo con un coste inferior al de una obligación clásica.
  • Obligación canjeable: obligación cambiarla por acción (convertible), pero el portador ahora puede convertirlas en acciones de otra empresa que posee la empresa emisora de la canjeable.
  • Canjeable inversa: no es portador de la obligación, sino es el emisor quien decide si reembolsa el préstamo en dinero líquido.

Bolsas

Nueva York – Londres – Frankfurt – París – Tokio

Mercado monetario

Se negocia la moneda nacional, compuesto por el mercado interbancario (permite a los bancos intercambiar sus excedentes y déficit dentro de la moneda central nacional) / mercado de títulos negociables: alberga la oferta y demanda de fondos de corto plazo y medio plazo.

Títulos

  1. Certificado de depósito: emitidos por bancos, tipo de interés fijo y variable con el objetivo de cubrir las necesidades de liquidez.
  2. Billetes de tesorería: emitidos por empresas, interés fijo.
  3. Bonos negociables o bonos del tesoro: emitidos por el Tesoro (administración que gestiona la deuda del estado) hacia inversores institucionales.

Mercado de cambios (FOREX)

Mercado en forma de red tecnológica, comprende 3 tipos de interventores: banco central, bancos, empresas multinacionales.

Tipos

  • Mercado de cambios al contado: transacciones efectuadas inmediatamente.
  • Mercado de cambios a término: operaciones concluidas hoy, pero que se refieren a una transacción que deberá tener una fecha fijada el día del contrato.

Especulaciones

  • Operación ida y vuelta
  • Anticipa las variaciones del tipo de cambio

Regímenes de cambio

  • Fijos
  • Flotantes
  • Crawling peg

El mercado de los tipos de interés

Corto plazo

  1. Tipos directos: determinan indirectamente la escala de las tasas que aplicarán a su vez todos los bancos y mercados (anticipos sobre garantía – líneas de crédito – líneas de redescuentos – crédito de retroventa).
  2. Las tasas cortas del mercado monetario.

Largo plazo

Determina las condiciones de préstamo del estado financiando sus préstamos en los mercados financieros obligatorios al emitir obligaciones del estado.

  1. Tipos obligatorios

Relación entre las dos tasas

Cuando los tipos a corto plazo exceden a los largos, nadie invierte a largo plazo y el futuro del país está hipotecado.

Mercado de materias primas

Un país que produce más que su consumo interno venderá su excedente en el mercado a un precio mundial.

Liberalización de los mercados financieros

  • Eurodólares: depósitos que se cuentan en dólares en cualquier banco fuera de Estados Unidos, son dólares expatriados.
  • Euro-obligaciones: permitir a los gobiernos europeos no tener que crear moneda para financiar inversiones de sus empresas.
  • Nuevo título internacional: títulos de crédito a corto plazo otorgados a multinacionales o grandes bancos que tengan reputación de pagar.
  • Big Bang: modernización de la bolsa de Londres, consecuencia: aumento del volumen de transacciones financieras, menos costos de operación, concentración del número de operadores.
  • Globalización: consecuencia: aumento de los flujos financieros.

Regla 3D (cambios en los mercados)

  • Desintermediación: marcha atrás de la economía de endeudamiento, en beneficio de la economía de mercado (empresas se financian en los mercados financieros).
  • Decloisonnement (liberalización): apertura de mercados nacionales y eliminación de barreras que separan los diferentes mercados nacionales de capital.
  • Desregulación: liberar a los mercados de las interferencias administrativas y suprimir obstáculos que frenan la competencia entre agentes económicos.

Interconexión internacional

Mercados emergentes y crisis de endeudamiento

Mercado emergente: conjunto del tercer mundo por ser de rendimientos elevados.