El Mercado de Capitales y sus Instrumentos

El Mercado de Capitales

El mercado es un lugar físico o virtual donde se transan bienes. Se puede decir que el mercado es el proceso por el cual se establecen los precios de bienes y servicios de una economía.

Tipos de Mercados

M.K. (Mercado de Capitales): Hace referencia a los mercados donde se captan, se prestan y se toman los recursos financieros, incluyendo bancos y aseguradoras.
M. Laboral (Mercado Laboral): Las familias venden sus servicios laborales (ofrecen su trabajo) y las empresas compran dichos servicios (demandan trabajo).
M. BN y SS (Mercado de Bienes y Servicios): Las empresas ofrecen productos y servicios que producen a las familias, y estas demandan dichos bienes y servicios.

Divisas

Las divisas son transferencias electrónicas y pertenecen al M.K. (dinero digital). Hoy en día, lo que le da valor a la economía son los bienes de capital, y no son suficientes para justificar el valor del dinero.

Beneficios de operar con divisas:

Permite especular sobre la fortaleza de una moneda frente a otra. Es el mercado más popular del mundo.
Libres de sistema de comisiones.

Inversionistas

Institucionales: Empresas, instituciones u organismos que se dedican al mercado de capitales.
No institucionales: Para estos inversionistas, existe el costo de transacción de un corredor o agente.

Riesgo

Sistemático: No se puede diversificar.
No sistemático: Sí se puede diversificar y dejarlo en cero.

Mercado Perfecto = Mercado Eficiente

Instituciones Financieras

Instituciones de Crédito: función = otorgar préstamos a corto y largo plazo.
Está el banco central – banco comercial – banco del estado – banco de fomento – etc.

Otras Instituciones de Valores

Sociedades no financieras que acuden al mercado en demanda de fondos que serán invertidos directamente y no recolectados como nuevos préstamos:

Tesorería General de la República
S.A. (Sociedades Anónimas)
Otras entidades estatales

Intermediarios de Valores

Crean mercado secundario y apoyo a las instituciones financieras:

Banco central
Corredores y agentes

Razón de existencia = El costo de información, diversificación.

SVS (Superintendencia de Valores y Seguros)

Función supervisora: Corresponde al control y vigilancia del cumplimiento de las normas legales, reglamento y administrativas.
Función normativa: Capacidad de la SVS de efectuar función reguladora, mediante la dictación de normas, es decir, el marco regulador para el mercado.
Diferencia: FN: norma las leyes que supervisan, leyes creadas y elaboradas por el Ministerio de Hacienda, pero quien supervisa el mercado es la SVS, apoyándose a través de las normas que permiten regular las actividades de los participantes en el M.K.
Función sancionadora: Aplicar sanciones por violación del marco regulador.

Áreas funcionales de la SVS:

Área central: Soporte administrativo que ayudará a los participantes del M.K. a tomar mejores decisiones.
Ej: Balances en las S.A.A.
Área de Valores: Supervisión de las entidades relacionadas con el mercado de valores.
Ej: S.A.A. – Bolsa de valores, etc.
Área de Seguros: Supervisión de las entidades que participan en el mercado de seguros.
Ej: Compañía de seguros, corredores de seguros, agentes de seguros, etc.

Instrumentos Financieros

Un instrumento financiero es una obligación o compromiso que se mantiene con un bien. Ej. de activo financiero: = efectivo – acciones de otras empresas – productos derivados (futuros y opciones)-

Tipos de Instrumentos Financieros

Letras del tesoro: LIQUIDEZ = poca, RENTABILIDAD = mínima, RIESGO = 0
Acción: LIQUIDEZ = alta, RENTABILIDAD = alta o negativa, RIESGO = alto
Bono: LIQUIDEZ = baja, RENTABILIDAD = baja, RIESGO = bajo

Los instrumentos monetarios son los más seguros, específicamente el oro, porque es un bien escaso.

ADR (American Depositary Receipt)

Son certificados negociables que representan la propiedad de una o más acciones de una compañía extranjera.
¿Cómo adquirir un ADR? Por medio de un banco, registrar en la SEC (Comisión de Valores Estadounidense).

Beneficios:

Acceder al mercado extranjero.
Mejorar la imagen de la compañía en mercados externos.
Incrementar el valor de la acción local debido al aumento de demanda externa por acción (dólar).
Instrumento de diversificación.

Índices Bursátiles

Un índice bursátil es un instrumento estadístico empleado para estudiar la evolución de los precios de las acciones en un mercado de valores.

Regulación del Mercado

Niveles:

Ley: Ministerio de Hacienda
Norma y Supervisión: SVS

Factores estratégicos para invertir:

Crecimiento
Rendimiento
Ingresos
Riesgo

De acuerdo a una acción:

Crecimiento = Variable
Rendimiento = Alto
Riesgo = Alto
Ingresos: Depende de la persona, de que la inversión que se hace es alta o una poca proporción de acuerdo a los ingresos.

Inversión en Acciones

Ordinarias: Tienen derecho a votar en la elección de los funcionarios de la empresa – reciben dividendos por acción. Más riesgosas que las preferentes, ofrecen mayores rendimientos y pérdidas potenciales.
Preferentes: Generalmente no tienen derecho a voto, reciben dividendo fijo.

Estilos de Estrategias (invirtiendo en acciones)

Tendencia al alza = Compra acciones Long: Consiste en comprar acciones a un determinado precio para generar utilidad con su venta.
Tendencia a la baja = Venta acciones posición Short: Se solicita un préstamo a un Broker y se venden inmediatamente. Como estaré esperando una baja en el mercado, tendré la esperanza de recomprarla a un precio más bajo para devolverla, marginando la diferencia a su favor. El Broker, además, cobrará un interés.

Tipos de Órdenes

Market Order: Es una orden de compra o venta que debe ser ejecutada al mejor precio disponible. Se garantiza su ejecución inmediata, pero no su precio.
Limit Order: Compra o venta en el cual se especifica el precio al cual se desea que sea ejecutada. Este tipo de orden garantiza el precio, no así su ejecución.
Stop Order: Ayuda a elegir el nivel de riesgo que deseo asumir. Si las acciones bajan o suben a un determinado precio, se venden o compran automáticamente.

Análisis Técnico

De compra = Valor rompe resistencia.
De venta = Ha roto soporte.

Criterios de protección:

De ganancia: Si obtengo ganancias y no quiero perderlas y tampoco vender, se aplica un Stop Price de venta.
De capital: Minimizar las pérdidas, se fija a un nivel de pérdida máxima.

Importancia de la Inversión a Largo Plazo

En este ambiente cambiante, las inversiones a largo plazo son cruciales debido al valor del dinero en el tiempo, y eso depende del mercado: variaciones, especulaciones, incertidumbre, el dinero recibido no es el retorno esperado.

Eficiencia del Mercado de Capitales

El mercado de capitales no es ineficiente: se refiere a las variaciones del mercado, a la volatilidad, aprovechar respecto a los vaivenes que sufre el mercado.
Incertidumbre: Se refiere a que, aun cuando todavía no suceden acontecimientos, el mercado sobrereacciona.

Diferencia entre Ley y Norma

La ley es la que tenemos que acatar y la norma nos indica de qué forma tenemos que respetar las leyes.

¿Qué es una estrategia?

Son caminos que voy a tomar para conseguir un objetivo en particular / una planificación.

Diferencia entre Portafolio y Cartera

Cartera = conjunto de instr. financieros del mismo tipo

Portaforlios = conjunto de instr. financiertos de distinto tipo = DIVERSIFICACION. ej: acciones, inst. renta fija,/variable , intermediacion financiera /monetarios,).

LAS CORREDORES DE BOLSA PUEDEN ACTUAR DENTRO Y FUERA, Y EL AGENTE DE VALORES SOLO CON UN REPRESENTANTE A TRAVEZ DE UNA CORREDORA,