Decisiones de Inversión y Financiación en la Empresa
1.Funcionfinancieradelaempresa
El Área financiera de la empresa se encarga de la cptacion y administración de los fondos utilizados por la misma Por tanto las responsabilidads de la función fnanciera consisten fundamentalmente en la inversión de recursos en activos y en la obtención de fondos en el marco de la estrategia global de la empresa.
INVERSORES>intermediarios>empresa>ABCD (de a b a empresa inversión financiera, y de invers a empresa), (empr a ABCD inversión real).
Decisión Inversión
Colocar el capital en proyectos de inversión de los que se espera obtener beneficio en el futuro. ¿cuand interesa invertir en 1 proyecto? 1)Evaluar todos los costes y beneficios presentes y futuros(valor). 2)Si el valor es positivo: se acepta el proyecto. >PROBLEMA> 1)Identificar costes y beneficios relevantes 2)comparar cantidades correspondentes a distintos periodos >Solución> 1)tner en cuenta el valor del dinero en el tiempo (actualización)2)etodos de análisis q prevén acontecimientos inciertos.
DECISIONFINANCIACION
Elegir entre medios de financiación propios o ajenos, esta decisión determina el nivel de endeudamiento y la structura financiera de la empresa.OBJETIVO(maximizar el valor de la empresa) 1)La naturaleza y las operaciones realizadas en el mercado de capitales
2)Las principales alternativas de financiación >Elección>Se escogerán los recursos q minimicen el coste de capital o maximicen el valor de la empresa TIPOS DE DECISIONES DE Financiación 1)Estructura de capital equilibrio entre financiación propia/ajena 2)Dividendos % de beneficio a repartir entre accionistas y reinversión.
2.ENTORNO FINANCIERO
sistema financiero conjunto de mercados activos e instituciones q canalizan el ahorro hacia la inversión. Agentes economiocs: -Ahorradores últimos(oferentes de fondos)-Inversores últimos(demandantes de fondos). Al no coincidir ahorradores e inversores entra en juego el sistema finaciero cumpliendo una función clave en las economías de mercado: poner a disposición de los inversores el ahorro generado en condiciones adecuadas a sus necesidades y preferencias.
ELEMENTS ENTORNO FINANCIERO
-Activos financieros: medio para mantener riqueza pej acciones bonos del tesoro prestamos-Mercados financieros:asignan eficientemente los ahorros de la economía hacia los usuarios finales de dichos fondos fijando el mecanismo x el q se intercambian activos y se fijan sus precios pe bolsa. -Intermediarios financieros conjunto de instituciones especializadas en la mediación entre prestamistas y prestatarios últimos de la economía Pe bancos cajas. 3.Inversión:Acto mediante el cual tiene lugar el cambio de una satisfacción inmediata y cierta a la q se renuncia contra una esperanza q se adquiere y de la cual el bien invertido es el soporte. Elementos:-Sujeto q invierte -objeto q se invierte -renuncia a una satisfacción inmediata -esperanza de recompensa en el futuro. I.
Identificación de las alternativas coherentes cn la estrategia empresarial II Diseño y evaluación viabilidad III Prograas de inversión y elecion sgun su contribución a la maximización dl vlor de la empresa IV implantacon seguimiento controlClasificación INVERSIONES
-Según finalidad (industriales y comerciales, sociales, I+D,financieras: -control-rentabilidad )-Según motivos de su realización (renovación, expansión, estratégico: -defensivo -ofensivo) -Según interdependencia (autónomas sustitutivas complementarias)-Según flujos netos de caja (simples o no simples)
4.Decisión FINANCIERA
Estructura financiera optima
Relación entre los recursos ajenos y propios q maximiza el valor de la empresa: ¿q medios de financiación van a ser empleados internos o externos, propios o ajenos?¿Q parte del beneficio va a ser reinvertido en la empresa, q parte se reparte entre los accionistas?
COSTE DE cAPITAL=COSTE DE OPRTUNIDAD DEL DINERO O TIPO DE Interés EN AUSENCIA DE RIESGO + PRIMA DE RIESGO (económico o financiero)
Autofnanciacionfonds propios internosd de la empresa. Componentes: autofinanx enriquecimiento: cantidad del beneficio neto q qda retenido en la empresa bajo la denominación de reservas con el objetivo de incrementar su capital. y aut por mantenimiento: dotaciones para amortizaciones y provisiones. (provisiones: cubren perdidas o gastos q se encuentran claramente delimitados pero q a fecha de cierre del ejercicio no se han producido ni se ha cuantificado su importe, amortizaciones: recuperación financiera de las inversiones fijas refleja el consumo de las inversiones)
4.1FInanciacion externa
Acción parte proporcional del capital de la empresa q otorga derechos económicos y políticos (valor nominal, contable, de mercado, intrínseco) Accionistas: propietarios de la empresa asumen los riesgos derivados de su activadad pro su responsabilidad se limita al capital aportado.Financiación A CORTO PLAZO(crédito coercial, financiación bancaria, factoring).
A)crédito comercial (financiación proveeores) pagar las mercancías espues de su recepción, a plazaps a 30, 60 y 90 días, coste de oprtuniad descuento por pronto pago. B)financiación bancaria a C/P: 1 prestamos y créditos a c/p 2. Descuento comercial: una entiad financiera pone a disposcion la empresa una cierta cantiad d inero pra cobrar por anticipado los derechos de cobro e sus cllientes. C/FACTORING: la empresa vende a la sociedad de factoring un crédito conceido a sus clientes antes d su vencimiento y esta sociedad se encarga del cobro qando la empresa liberada del riesgo d impago. Se usa en pymes