Conceptos Clave de Inversión y Evaluación de Proyectos
Amortización y Tabla de Amortización
La amortización es un término económico y contable, referido al proceso de distribución de gasto en el tiempo de un valor duradero.
La tabla de amortización es un cuadro donde se muestra el calendario de pagos que se tiene que afrontar al concederse un préstamo.
Tipos de Interés y su Influencia
Si el tipo de interés es fijo: El cuadro de amortización es real y definitivo desde el primer momento.
Si el tipo de interés es variable: El cuadro de amortización es una simulación.
Anualidades Anticipadas y Vencidas
Anualidades anticipadas: Son pagos iguales en intervalos de tiempos iguales y los pagos se realizan al inicio de cada periodo.
Anualidades vencidas: Son aquellas en que los pagos se efectúan a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo.
Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI)
El período de recuperación de la inversión (PRI) es un indicador que mide en cuánto tiempo se recuperará el total de la inversión a valor presente. Puede revelarnos con precisión, en años, meses y días, cuándo será cubierta la inversión inicial. Una ventaja es la simplicidad de su cálculo. Sin embargo, algunas desventajas son que no toma en cuenta los flujos netos después de la recuperación, así como el descuento de los flujos considerando el valor del dinero en el tiempo.
Flujo de Efectivo
El flujo de efectivo es un estado financiero que muestra el movimiento de ingresos y egresos y la disponibilidad de fondos a una fecha determinada. Para garantizarse a sí misma la liquidez, así como los imprevistos que afrontan, es de vital importancia tomar en cuenta el tema del flujo de efectivo y analizarlo. Será de gran ayuda para conocer si se cuenta o no con el efectivo necesario para cubrir los gastos. Permite realizar previsiones para evitar aquellas urgencias, como puede ser la necesidad de pedir un préstamo para afrontar una situación no esperada.
Principios Básicos del Flujo de Efectivo
- Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo.
- Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo.
- Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero.
- Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero.
Valor Presente y Futuro
Valor presente de montos individuales: Es el valor que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero que se recibirá en un futuro.
Valor futuro de montos individuales: Es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de dinero que se mantiene en la actualidad o que se decide invertir en un proyecto determinado.
Tasa Interna de Retorno (TIR)
La Tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. También se define como el valor de la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, para un proyecto de inversión dado. Es una medida utilizada en la evaluación de proyectos de inversión.
Criterio de Selección Según TIR
El criterio de selección según TIR será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento de flujos elegida para el cálculo del VAN (donde k= 0).
- Si TIR > k: El proyecto es aceptado.
- Si TIR = k: Sin mejora y sin alternativas más favorables.
- Si TIR < k: El proyecto debe rechazarse.
Instrumentos y Técnicas de Evaluación
Instrumentos: Son aquellos para apoyar en la toma de decisiones en diferentes alternativas de financiamiento.
Técnica de evaluación: Son modelos importantes que sirven para analizar las distintas alternativas que forman parte de una necesidad de crecimiento y mejoramiento de la organización.
Valor Presente Neto (VPN)
VPN es una forma de poder distinguir las diferencias que se presentan cuando ponemos el capital en distintos momentos del tiempo, los cuales se actualizan con una tasa de descuento, que determina un menor valor de ese capital por el paso del tiempo. Pierde poder adquisitivo. Es el monto que un proyecto traerá como beneficio, luego de asumir el riesgo de la inversión. VPN= Beneficio – Riesgo.
Riesgos Financieros
Riesgo Financiero o Riesgo de Crédito o de Insolvencia
Se refiere a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversión debido a los cambios producidos en el sector en el que se opera y a la inestabilidad de los mercados financieros.
Riesgo de Crédito
Las partes de un contrato financiero no asumen sus obligaciones de pago.
Riesgo de Liquidez
Una de las partes contractuales tiene activos pero no posee la liquidez para asumir sus obligaciones.
Riesgo del Mercado
Es aquel en las operaciones relacionadas con los mercados financieros y son de 3 tipos:
- Riesgo de cambio: Sobre los cambios en los precios de las monedas extranjeras.
- Riesgo de tasa de interés: Que los intereses suban o bajen en un momento no deseado.
- Riesgo de mercado: Es el más común y es sobre que se produzcan pérdidas en una cartera por factores u operaciones de los que depende dicha cartera.