Cabo
1.MERCADO DE CRÉDITO O BANCARIO
Entidades de crédito: Captan dinero de los ahorradores o propio y lo prestan, de esta forma generan beneficios.• Bancos. Entidades de crédito es el control y la administración del dinero, por medio de distintos servicios ofrecidos como el almacenaje de grandes cantidades de dinero, realización de operaciones financieras o la concesión de prestamos o créditos, entre otros.• Cajas de ahorro. En la caja de ahorros no hay propietarios, suelen tener condiciones más ventajosas que la de los bancos. Hoy en día la mayoría de las cajas de ahorros se han transformado en bancos o han sido absorbidas o fusionadas con entidades bancarias.• Establecimiento financiero de crédito. Son entidades que pueden prestar dinero, pero no pueden captar depósitos (abrir cuenta corriente, cuentas de ahorro, etc.). Tenemos ejemplos como las entidades financieras al consumo, entidades que se dedican al leasing o arrendamiento financiero, entidades de gestión de tarjetas de crédito, etc.• Entidades de dinero electrónico: No pueden emitir tarjetas de crédito, pero si tarjetas monedero.• Establecimiento de cambio de monedas• Sociedades de tasación: que se dedican a tasar el precio de joyas, viviendas, etc.• ICO: concede y avala los préstamos para financiar operaciones de inversión y liquidez de las empresas. El organismo supervisor, es decir, el encargado de asegurarse que se cumplan las normas son:- El Banco de España (B.E.)- Banco Central Europeo (B.C.E.) Mercado Crédito-Valores renta fija-Valores renta variable-Derivados del Mercado
2.MERCADO DE VALORES:
Entidades que intervienen en el mercado de valores:
• Empresas de servicios de inversión (ESI) Posee facultades para prestar actividades de intermediación financiera y servicios de inversión en España.
1. Sociedades de Valores (SV): Están legitimadas para ofrecer todo tipo de servicios de inversión tanto por cuenta ajena como propia.2. Agencias de Valores (AV): Únicamente están autorizadas para la intermediación financiera y servicios de inversión por cuenta de terceros en España. 3. Sociedades gestoras de carteras (SGC): Sus funciones se limitan a la gestión discrecional y asesoramiento de carteras de inversión.4. Empresas de asesoramiento financiero (EAFI): Exclusivamente están habilitadas para prestar servicios de asesoramiento financiero.• Sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva (SGIIC): Son sociedades anónimas cuya función consiste en administrar, representar y gestionar las inversiones de sus fondos de inversión.1. Sociedades gestoras de entidades de capital riesgo (SGECR). Consiste en la toma de inversión en el capital de empresas no financieras que, en el momento de la toma de participación, no coticen en el primer mercado de las Bolsas de Valores. 2. Sociedades gestoras de fondos de titularización (SGTF): sociedad Anónima cuyo objeto es la constitución, administración y representación legal tanto de los fondos de titularización de activos como de los fondos de titularización hipotecarios. Órgano supervisor:• Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.) Eso• Autoridad Europea de los Mercados de Valores (E.S.M.A.)
3.MERCADO DEL RIESGO/ASEGURADOR:
Mercado en el que se lleva a cabo la cobertura de riesgos, como el seguro de vida, de vehículos:• Sociedades anónimas de seguros (Mapfre, Generali).• Mutuas (Mutua Madrileña).
• Gestoras de Planes de Pensionas. Órgano supervisor: • Dirección general de seguros del ministerio de economía (D.G.S.M.E) • Autoridad Europea Supervisora de Entidades Aseguradoras Europeas (E.I.O.P.A.)
1.
Regulación financiera:
La regulación financiera es el conjunto de normas que regulan el sistema financiero y a las entidades que lo componen. Tienen dos grandes finalidades: • Garantizar la seguridad del ahorro del público.• Garantizar la estabilidad de las entidades financieras. La regulación trata de evitar el riesgo sistémico. Por ello, la estabilidad del mercado financiero es muy importante ya que de esta estabilidad de los bancos depende la capacidad de inversión y financiación de las empresas. Si no hubiera una buena regulación financiera, también afectaría a los sistemas de pago, como las tarjetas de crédito, transferencias, domiciliaciones bancarias, etc. Las funciones de las entidades financieras son:• Captación y conservación del ahorro.• Canalización de ese ahorro hacia los solicitantes de crédito (tanto si son particulares, empresas…).• Gestión de sistemas de pago.• Participación en la implantación de políticas económicas determinadas. Este sistema financiero tiene una alta intervención administrativa. Es un sector muy regulado con alta supervisión.
ADVERTENCIAS
Las entidades están obligadas a advertir a sus clientes respecto a la liquidez. Dentro de esta advertencia respecto a la liquidez encontramos dos tipos de riesgo: • Riesgo de crédito: Es la incertidumbre sobre la capacidad que tiene la entidad para devolvernos el dinero que hemos prestado. • Riesgo de liquidez: Consiste en el riesgo de no poder recuperar el dinero que he invertido en el momento que sea. Hay unos factores que inciden en la práctica sobre este riesgo y que son los que, entre otras cosas, deben advertir las entidades financieras a sus clientes. Algunos de los factores más usuales e importantes son: -Riesgo en caso de venta anticipada. En este caso el cliente debe ser informado de que obtendrá menos dinero del que ha invertido. -Riesgo de productos en diferentes mercados. El hecho de que el producto este cotizando en un mercado organizado disminuirá el riesgo de la inversión.-Riesgo de existencia de comisiones en caso de devolución anticipada de la inversión. Este factor ocurre mucho en seguros de inversión
MERCADO DE VALORES:
Mercado: lugar de intercambio de productos y servicios en el que siempre hay 4 figuras: comprador, vendedor, intermediario y el regulador. ¿Dónde surgieron los mercados de valores? – Nacen en Brujas, Holanda (s.XVII) Brujas pertenecía a Holanda entonces. – Bolsa = Van der Burse; el escudo heráldico tenía tres bolsas de dinero.- Historia: El mercado de valores surgíó por los tulipanes. El tulipán se traía de Turquía y se puso de moda porque los nobles y aristócratas lo compraban, convirtiéndolo así en un símbolo de riqueza. Como los tulipanes tardaban en crecer se empezaron a negociar futuros sobre el precio de estos, hasta que un día dejaron de tener importancia y al burbuja estalló.
COTIZACIÓN EN BOLSA:
Casi todas las empresas con mayor importancia cotizan en bolsa pero esto no es así en todos los casos, ya que tiene sus ventajas y desventajas:
Ventajas
• Alternativa a la financiación bancaria. • Diversificación del riesgo o endeudamiento. • Liquidez: capacidad de convertir un activo financiero en dinero. • Prestigio, reputación, buena imagen: La presencia en los mercados aumenta la reputación de las empresas. • Facilita la fusión de empresas = O.P.A.Inconvenientes
• Posibilidad de pérdida de control. • Los costes: Como las tasas, auditorias,etc. • Hay un menor límite de autocartera: tiene un límite del 10%. • Se facilita la entrada a accionistas no deseados. • Problemas en la interpretación del valor de la cotización. • Aumenta la transparencia informativa. Todas las empresas que cotizan en bolsa tienen que publicar información contable. También está sujeta a la publicación de hechos relevantes que hayan surgido en la empresa.Servicios y actividades de los intermediarios financieros en el M.V
Actividades que pueden desarrollar los intermediarios financieros en el marcado de valores. Para desarrollar estos servicios se necesita la autoridad administrativa de la CNMV, sino, se dará un chiringuito financiero. 1. Recepción y transmisión de órdenes de clientes Servicio por el cual el intermediario cobra comisiones por ejecutar la orden de comprar acciones. También el mercado en el que estamos cobrará X dinero por ese servicio.
El cliente toma la iniciativa y da la orden. Aquí hay una comisión fija. 2. Ejecución de la orden Por la ejecución realizada es cuando realmente el intermediario cobra el dinero, la comisión
la cual es fija. 3. Negociación por cuenta propia Cuando la orden del cliente se compense con una orden de signo contrario que da el propio. Intermediario. El cliente quiere comprar o vender, pues el intermediario se lo vende o compra. Hay una comisión fija. 4. Gestión discrecional de carteras de inversión El cliente y es optar por un servicio en el que un cliente delega la gestión de su cartera de valores a un intermediario financiero. 5. Colocación de instrumentos financieros y Aseguramiento de Emisiones Hay un contrato de colocación que hace que el banco asuma la obligación de quedarse los activos no colocados. Por este servicio se cobra una comisión, ya que aquí el banco
asume un riesgo puesto que no sabe si van a vender todos los valores. 6. Asesoramiento en materia de inversión Servicio en virtud del cual un intermediario autorizado recomienda a su cliente la inversión en determinados valores. Es muy importante y muy conflictivo este servicio
La CNMV
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), es el organismo español encargado de la supervisión, control y correcto funcionamiento de los mercados de valores en España. Su objeto primordial es la protección de los inversores y accionistas. Es un organismo público con independencia del Gobierno (rinde cuentas al Congreso) y con una autonomía reconocida por la LMV. Las diferentes funciones que lleva a cabo la CNMV son: • Supervisión e inspección de los mercados de valores y todos sus intervinientes: – ESI y Entidades de Crédito. – Fondos de Titularización. – IIC y SG. – Agencias de calificación- – Entidades de Capital de Riesgo. – SG de Fondos de Garantía de Inversiones. • Velar por o Transparencia de los mercados. O Correcta formación de precios. O Protección de los inversores. Potestad normativa. La CNMV puede dictar Circulares y Guías Técnicas en desarrollo de otras normas de carácter superior, que son aplicables y de obligado cumplimiento para las entidades financieras. • Asesoramiento y elevación de propuestas al Gobierno y al Ministerio de Asuntos Económicos y sus respectivos órganos en las CCAA sobre medidas y disposiciones relacionadas con el mercado de valores. • Elaboración de un informe Anual sobre su actuación y situación para la Comisión de Economía del Congreso. • Sancionar a todos aquellos que incumplan la normativa en el ámbito de los valores e instrumentos fiancieros. • Registro y difusión de la información. La CNMV se encarga de llevar a cabo varios registros públicos como, por ejemplo, el servicio de registro de entidades autorizadas a prestar servicios de inversión y asesoramiento. O Asignación de código ISIN a las emisiones realizadas en España. O Aprobación del folleto informativo en OPV. O Autorización de OPA. O Suspensión y/o exclusión de negociación de valores e instrumentos financieros. • Registro y difusión de la información. La CNMV se encarga de llevar a cabo varios registros públicos como, por ejemplo, el servicio de registro de entidades autorizadas a prestar servicios de inversión y asesoramiento.