Análisis Patrimonial, Financiero y Económico de una Empresa: Un Enfoque Integral

ANÁLISIS PATRIMONIAL:

¿Cómo está la empresa?

Buena/Mala salud empresarial (Bº A5)

Buena/Mala primera impresión.

Empresa Resiliente.

¿Opinión del auditor?

Opinión favorable.

Expresa una imagen fiel.

Las cifras son fiables.

Rubrica del informe de auditorias:

Servicios exteriores: Servicios de profesionales independientes.

Mix financiero:

Ratio E:

Refleja la fortaleza de las empresas para asegurarse su futuro.

E = PA/PAN = >1

> 1:

Fondos ajenos lideran el mix financiero, el pasivo lidera la inversión.

< 1:=»»>

Fondos propios lideran el mix financiero, el pasivo no lidera la inversión.

No hay exceso de endeudamiento, no está agotada la capacidad teórica de endeudamiento. Esta desapalancando.

Endeudamiento muy asumible.

Orígenes de fondos Mercadona y Danone:

Pulmones financieros:

1º Reservas 2º Proveedores

Igual que Danone, es buena noticia, va a favorecer el impacto de la deuda.

Inversión autofinanciada:

IA= RESERVAS/ACTIVO TOTAL= %

El % de la inversión es autofinanciada por las reservas.

Garantía de Acreedores:

Indica el grado solvencia de la empresa.

GA = ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL = >1+

>1:

Garantía de acreedores satisfactoria.

Por cada € de inversión hay X de aval.

Plena Seguridad en el pago.

Mix Inversor:

MI = ANC / AT = %

– 50%:

Predomina la inversión a LP.

+50%:

Predomina la inversión a CP.

ANC= AC: Paridad inversora

ANÁLISIS FINANCIERO:

1º REGLA DE LA FINANCIACIÓN EMPRESARIAL:

Puntualidad en el pago.

Financiación del ANC, existencia de CC.

AC / PC < 1=»»>

CC = AC – PC

CC = FPE – ANC

¿Qué es el CC?

Son los fondos permanentes invertidos en el AC o parte del AC financiado con fondos permanentes (FPE).

CC es un colchón financiero, amortigua los desfases transitorios entre cobros y pagos.

CC POSITIVO: Financia bien a CP.

CONCLUSIÓN: Si cumple al 1º Regla financia bien su inversión a LP.

PC no financia a ANC

Financiación correcta del ANC.

¿Por que AC/PC no es un ratio infalible?

Combina cifras probables de tesorería con cifras exigibles ciertas.

2º REGLA: Financiación CORRECTA DEL ANC:

Tamaño del CC.

CC / AC = %

El % de la inversión a LP se financia con fondos permanentes (cc).

CC / EXISTENCIAS = 1

Si CC/EXIT <> esto significa que cumple la primera regla pero no la segunda. Por debajo de la unidad, no es el valor ideal.

Si CC/ EXIT >1 significa que tiene un equilibrio financiero muy sólido. Cumplimiento de las dos reglas.

CCN:

Detecta impuntualidad en los pagos, se financia de manera incorrecta la inversión. Hay abuso en el plazo de pago a proveedores.

Incumplimiento de las dos reglas: Desequilibrio financiero

¿En qué cantidad tiene que crecer FPE para un pleno equilibrio financiero?

Existencias – CC.

¿Si no existe puntualidad en el pago como hago desaparecer el problema?

Agilizando el cobro de las ventas, convirtiendo el activo en tesorería.

DESEQUILIBRIO FINANCIERO:

DEFI = CCN / ANC = %

En torno al % de ANC financia al PC. Mala noticia para los acreedores de la empresa.

CCN = PC – AC

ANÁLISIS ECONÓMICO:

PRINCIPIO BÁSICO DEL A. Económico:

La Rentabilidad de las empresas se mide sin considerar como se financia.

RENTABILIDAD:

Es una rentabilidad bruta conjunta, tanto fondos propios como ajenos.

Mide la rentabilidad de una parte de la financiación. Es la rentabilidad de la inversión que el empresario hace en su empresas.

RE = BAII / AT

BAII:

A3 + GF : Por que no les oculta la rentabilidad empresarial, entonces suma GF para neutralizarlo.

DU PONT:

RE = (BAII / IOR) x (IOR / AT)

IOR: 1 + 5 + 14 + 17

MB = BAII / IOR > 10%:

Son los € que genera cada € de ingresos. VF: 10%

RCI = IOR / AT >1:

La frecuencia de ingresos, volumen de actividad. A cada € de inversión le saca € de beneficio.

RENTABILIDAD DE LOS PROPIETARIOS, SOPORTES O APOYOS O R. FINANCIERA O RENTABILIDAD DE LA EMPRESA:

Rentabilidad de los fondos propios (propietarios):

Es bruta por ser antes de impuestos e individual.

RF = BAI / PAN >10% = RE + (RE-C) x E

RF NO IGUAL A RE: APALANCAMIENTO FINANCIERO

RENTABILIDAD DE LOS ACREEDORES:

Rentabilidad de los fondos ajenos (acreedoress):

C = GF / PA = %

Si da cero, significa que da un pasivo a coste 0. Esto favorece el apalancamiento financiero.

APALANCAMIENTO FINANCIERO:

Infora del % de la RF procents de la gestión financiera.

RF / RE = >1

RF/RE > 1 AFI POSITIVO RE>C

RF/RE < 1=»» afi=»» negativo=»»><>

RF/RE = AFI NEUTRAL RE=C

EL AFI puede condicionar el mix financiero de las empresas.

El AFI nos informa de la rentabilidad del empresa (RF) generada por el mix financiero.

RESUMEN GENERAL:

Rentabilidad de los negocios:

Capacidad para genera beneficios en las empresas o capacidad para generar resultados positivos.