Análisis de Masas Patrimoniales, Ratios Financieros e Inversiones

Masas Patrimoniales

Las masas patrimoniales, según el Plan General de Contabilidad (PGContable), se dividen en:

Activo No Corriente (Inmovilizado)

Bienes y derechos que permanecen en la empresa durante un período prolongado (más de un año). Incluye:

  • Gastos de establecimiento
  • Inmovilizado inmaterial
  • Inmovilizado material
  • Inmovilizaciones financieras
  • Gastos a distribuir en varios ejercicios

Activo Corriente (Circulante)

Bienes y derechos que permanecen en la empresa por un corto período (menos de un año). Incluye:

  • Tesorería (disponible)
  • Realizable
  • Existencias

Patrimonio Neto (No Exigible)

Capitales o fondos propios, compuestos por todos los pasivos que no se consideran deuda.

Pasivo No Corriente (Exigible a Largo Plazo)

Fuentes de financiación disponibles para la empresa durante un período prolongado (más de un año).

Pasivo Corriente (Exigible a Corto Plazo)

Deudas con vencimiento a corto plazo (menos de un año).

Ratios Financieros como Instrumentos de Análisis

Un ratio es el cociente entre magnitudes relacionadas que se comparan (por ejemplo, cocientes de dos masas patrimoniales).

Los ratios no se suelen estudiar de forma aislada, sino que se comparan:

  • Con ratios de la misma empresa para estudiar su evolución.
  • Con ratios previstos.
  • Con ratios generales o sectoriales, o de los principales competidores.

Estrategias para Aumentar la Rentabilidad Financiera

  1. Aumentar el margen: Elevando precios, potenciando ventas de los productos con más margen, reduciendo gastos.
  2. Aumentar la rotación: Vendiendo más, reduciendo el activo o ambos.
  3. Aumentar el apalancamiento: Aumentar la deuda para que el resultado de la división entre el activo y los capitales propios sea mayor.

Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero es el efecto que tiene el uso de la deuda en la rentabilidad de los capitales propios. La deuda puede ser favorable siempre que la empresa consiga un rendimiento mayor que el coste de la deuda.

Clasificación de las Inversiones

Según el soporte físico de la inversión:

  1. Inversiones físicas: El soporte es un activo material (maquinaria, instalaciones, elementos de transporte, mobiliario, stocks).
  2. Inversiones inmateriales: El soporte no es un bien físico (patentes).
  3. Inversiones financieras: El soporte son activos procedentes del mercado financiero (acciones, obligaciones, depósitos bancarios).

Según el período de permanencia de la inversión:

  1. Inversiones a Corto Plazo (C.P.): Vinculación inferior al año (ciclo de explotación).
  2. Inversiones a Largo Plazo (L.P.): Vinculación superior al año.

Según la finalidad de la inversión en la empresa:

(No especificado en el texto original)

Según las relaciones entre inversiones:

(No especificado en el texto original)

Según los flujos netos de caja que definen una inversión:

PAYBACK: Es el período de tiempo que transcurre hasta que los flujos netos de caja permiten recuperar el coste de la inversión y amortizar, en su caso, los flujos netos de caja negativos que puedan producirse hasta ese momento de la vida del proyecto.

Valor Actual Neto (VAN)

Ventajas del VAN:

  1. Considera el valor del dinero en el tiempo.
  2. Traslada los flujos de caja a una misma fecha.

Desventajas del VAN:

  1. Necesidad de previsiones acerca de los flujos de tesorería futuros.
  2. Dificultad para establecer el tipo “k” de descuento futuro.

Tasa Interna de Rendimiento (TIR)

La Tasa Interna de Rendimiento (T.I.R.) para analizar la viabilidad de un proyecto consiste en obtener una medida de su rentabilidad en términos relativos: en forma de tasa de interés compuesto. Es la tasa de actualización que hace que el VAN de un proyecto de Inversión sea igual a cero (hace cero la rentabilidad absoluta neta de la inversión; tasa de descuento que iguala el Valor Actual de Cobros con el Valor Actual de Pagos).

Interpretación:

Mide la rentabilidad o tipo de interés que el inversor estaría obteniendo de su dinero invertido en el proyecto.

Criterio de decisión:

Considera que una inversión es viable cuando la TIR es mayor que el tipo de actualización R (K); de entre varias, es preferible la que tenga una TIR mayor.

Financiación Externa a Corto Plazo (CP)

Las deudas que contrae la empresa con sus proveedores constituyen una fuente de financiación espontánea (una vez alcanzado el acuerdo, se renueva automáticamente cada vez que se hace el pago), que figurará en el pasivo del balance. Se denomina “crédito comercial”.