El Sistema Financiero: Componentes, Mercados e Instituciones
EL SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero es un conjunto de instituciones, medios y mercados que canalizan el ahorro hacia la inversión. El ahorro se rentabiliza a través del sistema financiero mediante la inversión financiera.
Elementos del Sistema Financiero
- Activos financieros
- Mercados financieros
- Instituciones financieras
LOS ACTIVOS FINANCIEROS
Son títulos emitidos por las unidades deficitarias para obtener fondos con los que sostener sus actividades económicas. Otorga a su poseedor el derecho a recibir un ingreso futuro. El activo permite mantener la riqueza de su poseedor y constituye un pasivo para su emisor.
Función de los Activos Financieros
- Permiten la transferencia de fondos
- Permiten trasladar el riesgo
Características de los Activos Financieros
- Rentabilidad
- Liquidez
- Riesgo
El Precio de los Activos Financieros
Es el valor actual de sus flujos de caja, independientemente de que sean o no conocidos con certeza.
LOS MERCADOS FINANCIEROS
Son el lugar, sistema o mecanismo a través del cual se produce el intercambio de activos financieros entre los participantes del mercado.
Funciones de los Mercados Financieros
- Fijación de precios
- Proporcionar liquidez
- Reducción de costes de intermediación
La Eficiencia de los Mercados Financieros
Depende del grado de cumplimiento de las funciones anteriores. A mayor grado de cumplimiento, mayor grado de eficiencia. Podemos hablar de:
- Eficiencia operativa
- Eficiencia de precios
Mercados Perfectos y Características de los Mercados Financieros
Un mercado perfecto es aquel en el que el grado de cumplimiento de las funciones asignadas es máximo. Las características que lo determinan son:
- Amplitud: número de activos
- Profundidad: número de órdenes por activo
- Transparencia: obtención de la información
- Libertad: limitaciones o injerencias en la formación de precios
- Flexibilidad: capacidad de reacción ante nuevas circunstancias
LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
Son el conjunto de instituciones que forman parte del sistema financiero y cuya actuación es cumplir con su función de canalización eficiente del ahorro entre los agentes económicos.
A) ÓRGANOS POLÍTICOS Y DE DECISIÓN
Están formados por los órganos de gobierno de un país a los que se les encomienda la gestión de la política financiera.
1) Secretaría General del Tesoro y Política Financiera
- Gestión de la tesorería del estado y ordenación de pagos.
- Estudio, propuesta y gestión del endeudamiento del estado.
- Registros de entidades y mercados financieros.
2) Banco de España y Banco Central Europeo
Ejecución de la política de la zona euro.
3) Comunidades Autónomas
En materia de cajas y cooperativas, de acuerdo a sus estatutos de autonomía.
B) ÓRGANOS DE CONTROL Y SUPERVISIÓN
Son los órganos encargados de vigilar los elementos del sistema financiero:
1) Banco de España
- Supervisión de las entidades financieras y de su actividad
- Velar por el cumplimiento normativa y solvencia de entidades y establecimientos financieros.
- Promover el funcionamiento y estabilidad del sistema financiero
2) Comisión Nacional del Mercado de Valores
- Supervisar e inspeccionar los mercados y la actividad de cuantos intervienen en ellos.
- Velar por la transparencia de los mercados de valores y la correcta formación de precios.
- Otros
3) Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones
- Controlar la actividad aseguradora y reaseguradora
- Control de acceso de la actividad aseguradora
- Supervisión de las entidades aseguradoras
C) INSTITUCIONES FINANCIERAS
Son instituciones que prestan servicios a sus clientes, el más representativo es de intermediación
1) Servicios Prestados por las Instituciones Financieras
- Transformación y conversión de activos financieros
- Intercambio de activos financieros por cuenta ajena o propia
- Asistencia a clientes en la creación y colocación de activos financieros entre otros participantes en el mercado.
- Gestión de carteras y patrimonios
- Proporcionar información a otros participantes en el mercado.
- Otros
2) Principales Instituciones Financieras
- Entidades de depósito
- Sociedades de inversión e instituciones de inversión colectiva
- Empresas de seguros y fondos de pensiones
Clasificación de las Instituciones Financieras
El Banco de España clasifica a las instituciones financieras en monetarias y no monetarias, de acuerdo a la metodología utilizada en las cuentas financieras de la economía española.
A) Instituciones Financieras Monetarias
Conjunto de entidades financieras residentes en la zona euro que se consideran creadoras de dinero. Su actividad principal consiste en admitir depósitos o similares y conceder créditos e invertir en valores por cuenta propia. Son: Banco de España, Entidades de crédito, Fondos del mercado monetario y otras entidades (entidades de crédito electrónico).
B) Instituciones Financieras No Monetarias
Conjunto de entidades financieras residentes en la zona euro que no se consideran creadoras de dinero. Son básicamente agentes dedicados a la intermediación financiera y está formado por todas aquellas que no son IFMs. Son: Empresas de seguros y fondos de pensiones, otros intermediarios financieros y auxiliares financieros.
INSTITUCIONES NO FINANCIERAS
INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
- Fondo Monetario Internacional (FMI): Su objetivo es evitar la crisis del sistema monetario internacional. Su función principal es asesorar y ayudar financieramente a sus estados miembros.
- Banco Mundial (BM): Organismo de la ONU que presta asistencia técnica y financiera a los países en desarrollo mediante préstamos y créditos a bajos intereses o donaciones para una gran variedad de propósitos.
- Banco Internacional de Pagos (BIP): Promueve la cooperación monetaria y financiera internacional y sirve de banco para los bancos centrales. Actúa como foro de debate y de investigación y emite recomendaciones no vinculantes a sus socios.
- International Organization of Securities Commissions (IOSCO): Asociación de organizaciones que regulan los mercados financieros. Promueve el intercambio de información sobre los mercados financieros.