Valor presente

El valor presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es el valor de hoy que tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo sino que más adelante, en el futuro. Para calcular el VP necesitamos conocer dos cosas: los flujos de dinero que recibiremos (o que pagaremos en el futuro ya que los flujos también pueden ser negativos) y una tasa que permita descontar estos flujos. El concepto de VP se utiliza comúnmente para determinar si es conveniente o no invertir en un determinado proyecto, valorar los activos que ya se tienen, calcular el valor de la pensión que recibiremos cuando más viejos, etc.

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Ventajas

Valor actual neto toma en cuenta todos los flujos de efectivo y comentarios sobre el total de los ingresos durante la vida de un proyecto, de tal modo que muestra la rentabilidad total de una inversión.
Valor presente neto incorpora el valor tiempo del dinero. Esto se refiere al principio que el valor de una suma de dinero hoy es menor que el valor de la misma suma en el futuro. Valor actual neto muestra si una inversión crece bastante en el tiempo para mejorar el valor de una suma de dinero

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Valor presente neto permite a un inversionista individual comparar dos proyectos de inversión que tienen las mismas salidas de efectivo. Una organización también puede usar esa comparación para mostrar el valor de posibles opciones de inversión a sus accionistas. Otra ventaja del valor presente neto es que expresa entradas de efectivo y salidas en el valor actual de moneda del inversionista. Esto permite a un inversionista evaluar un proyecto por sus propios méritos en términos directos.

Desventajas

Un cálculo del valor presente neto incorpora el valor actual del desembolso de capital inicial para un proyecto, el flujo de efectivo para un período futuro

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Determinado y la vida útil proyectada del proyecto. Los tres de estos pueden cambiar antes de que comience un proyecto o durante el curso de un proyecto. Estos cambios significan que un cálculo del valor presente neto original podría ser equivocado en el momento en que un proyecto. Esto afectaría la tasa esperada de un proyecto de retorno

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Un inversionista se refiere a la tasa esperada de retorno de un proyecto como la tasa de descuento. Esta tasa es a menudo el mismo que el costo del capital, que corresponde a la tasa de interés cargada por un prestamista para cualquier capital de que un inversor pide prestado. Sin embargo, la tasa de interés y por lo tanto la tasa de descuento pueden cambiar mientras que progresa de un proyecto. Tales cambios alteran el valor actual neto original y crean un problema de presupuestario de capital a largo plazo.

Carácterísticas

Un inversionista que tiene dinero tiene dos opciones: gastarlo ahora o ahorrarlo. La compensación financiera por guardarlo y no gastarlo es que el valor monetario se acumulará a través del interés compuesto que recibirá de un prestatario o banco

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Por tanto, para evaluar el valor real de una cantidad de dinero hoy después de un período de tiempo determinado, los agentes económicos combinan la cantidad de dinero a una tasa de interés determinada.

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La operación de evaluar un valor actual en el valor futuro se denomina capitalización. Por ejemplo, ¿cuánto valdrán los $100 actuales en 5 años?

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La operación inversa, que evalúa el valor actual de una cantidad futura de dinero, se denomina descuento. Por ejemplo, ¿cuánto valdrán hoy los $100 recibidos en 5 años, en una lotería?

Valor actual en la contabilidad

El valor actual es útil cuando ha habido un período prolongado de inflación excesiva. En estas condiciones, los valores históricos en los que se registraron los activos y pasivos probablemente serán mucho más bajos que sus valores actuales. El valor actual neto es muy importante para la valoración de inversiones en activos fijos, a pesar de sus limitaciones en considerar circunstancias imprevistas o excepcionales de mercado. Si su valor es mayor a cero, el proyecto es rentable, considerándose el valor mínimo de rendimiento para la inversión.

Puede considerarse también la interpretación del VAN, en función de la creación de valor para la empresa:

– Si el VAN de un proyecto es positivo, el proyecto crea valor.

– Si el VAN de un proyecto es negativo, el proyecto destruye valor.

– Si el VAN de un proyecto es cero, el proyecto no crea ni destruye valor.

Procedimientos del Valor Actual Neto

Valor presente de inversión total. Puesto que el objetivo en la selección de estas alternativas es escoger aquella que maximice valor presente, las normas de utilización en este criterio son muy simples. Todo lo que se requiere hacer es determinar el valor presente de los flujos de efectivo que genera cada alternativa y entonces seleccionar aquella que tenga el valor presente máximo. El valor presente de la alternativa seleccionada deberá ser mayor que cero ya que de esta manera el rendimiento que se obtiene es mayor que el interés mínimo atractivo. Sin embargo es posible que en ciertos casos cuando se analizan alternativasCuando se comparan dos alternativas mutuamente exclusivas mediante este enfoque, se determinan los flujos de efectivo netos de la diferencia de los flujos de efectivo de las dos alternativas analizadas. Enseguida se determina si el incremento en la inversión se justifica. Dicho incremento se considera aceptable si su rendimiento excede la tasa de recuperación mínima.

Ventajas

Es muy sencillo de aplicar, ya que para calcularlo se realizan operaciones simples. Tiene en cuenta el valor de dinero en el tiempo.

Desventajas

Dificultad para establecer el valor de K. A veces se usan los siguientes criterios Coste del dinero a largo plazo
Tasa de rentabilidad a largo plazo de la empresa Coste de capital de la empresa.
Como un valor subjetivo
Como un coste de oportunidad.
El VAN supone que los flujos que salen del proyecto se reinvierten en el proyecto al mismo valor K que el exigido al proyecto, lo cual puede no ser cierto.

Valor Presente

El valor presente de una suma que se recibirá en una fecha futura es aquel Capital que a una tasa dada alcanzará en el período de Tiempo , contado hasta la fecha de su recepción, un monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida. Comúnmente se conoce como el valor del Dinero en Función del Tiempo .

Valor Futuro
El valor futuro (también llamado un futuro o una promesa) es un remplazo para un resultado que todavía no está disponible, generalmente debido a que su cómputo todavía no ha terminado, o su transferencia por la red no se ha completado.El término futuro se utiliza en las transacciones bursátiles como bien de remplazo para otros que están en producción o transporte. Al igual que con futuros, se puede realizar sobre los valores futuro todo tipo de operaciones que no impliquen conocer su valor o componentes.

Anualidades:

Se define como una serie de pagos generalmente iguales realizados en intervalos de tiempo iguales, los pagos pueden ser mensuales, quincenales, anuales, etcétera. Renta: Es el pago periódico y se representa por R. Periodo de la renta: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro. Plazo de la anualidad:
Es el tiempo que transcurre entre el inicio del primer periodo y el final del último periodo. Y se representan el número de periodos por clasificación de las anualidades:

ORDINARIAS O VENCIDAS

Son aquellas anualidades en que el pago de la renta se hace al final de cada periodo, por ejemplo el pago del salario de un trabajador.

ANTICIPADAS:

Sonaquellasenqueelpagodelarentasehacealprincipiodécada periodo,comoporejemploelpagodelarriendodeunacasa.

ANUALIDADINMEDIATA

Es aquellaenqueelprimerpagosehaceenelprimer periodoy puede ser anticipada o vencida.

ANUALIDAD CIERTA

Es aquella en la cual se conoce cuando empieza y cuando termina; por tanto es conocido el número de periodos n , como por ejemplo el pago de una deuda mediante una amortización.

ANÁLISIS DE VALOR PRESENTE DE ALTERNATIVAS CON VIDAS IGUALES
El análisis de valor presente, que ahora llamaremos VP, se calcula a partir de la tasa mínima atractiva de rendimiento para cada alternativa. El método de valor presente es muy popular debido a que los gastos o los ingresos se transforman en dólares equivalentes de ahora. Es decir, todos los flujos de efectivo futuros asociados con una alternativa se convierten en dólares presentes. En esta forma, es muy fácil percibir la ventaja económica de una alternativa sobre otra. Este método se emplea para comparar proyectos con igual vida útil (duración); y su comparación es directa. Si las alternativas se utilizaran en idénticas condiciones, se denominan alternativas de igual servicio y los ingresos anuales tendrán el mismo valor numérico.Cuando las alternativas mutuamente excluyentes implican sólo desembolsos (servicio) o ingresos y desembolsos (ganancia), se aplican las siguientes guías para seleccionar una alternativa. El proceso del método del Valor Presente Neto es el mismo que se usó para encontrar el valor de P, es decir la cantidad en el presente.

ANÁLISIS DE VALOR PRESENTE DE ALTERNATIVAS CON VIDA DIFERENTE

La comparación del valor presente implica calcular el valor presente equivalente para flujos de efectivo futuros en cada alternativa. Al no comparar igual servicio siempre favorecerá la alternativa de vida más corta, aun si no es la más económica, ya que se involucran periodos más breves de costos. El VP de las alternativas deberá compararse sobre el mismo número de años.Cuando el método de valor presente se utiliza para comparar las alternativas mutuamente excluyentes que poseen vidas diferentes, se sigue el procedimiento de la sección anterior con una excepción:

El VP de las alternativas deberá compararse sobre el mismo número de años. Esto es necesario, ya que la comparación del valor presente implica calcular el valor presente equivalente para flujos de efectivo futuros en cada alternativa. Una comparación justa puede realizarse sólo cuando los valores de VP representan costos (e ingresos) asociados con igual servicio. Al no comparar igual servicio siempre favorecerá la alternativa de vida más corta (para costos), aun si no es la más económica, ya que se involucran periodos más breves de costos.

El requerimiento de igual servicio puede satisfacerse por cualquiera de los siguientes dos enfoques:

Compare las alternativas durante un periodo de tiempo igual al mínimo común múltiplo (MCM) de sus vidas.
Compare las alternativas usando un periodo de estudio de n cantidad de años, que no necesariamente tome en consideración las vidas útiles de las alternativas; a este método se le conoce como el enfoque del horizonte de planeación.

VALOR PRESENTE DE ALTERNATIVAS CON VIDA DIFERENTE

Determine cuál debe ser seleccionada con base en una comparación

Puesto qué las maquinas tienen una vida útil diferente, deben compararse sobre su mínimo común múltiplo de años, el cual es 18 años para este caso. Para ciclos de vida posteriores al primero, el primer costo se repite en el año 0 del nuevo ciclo, que es el último año del ciclo anterior. Estos son los años 6 y 12 para la maquina A y el año 9 para la maquina B. El diagrama de flujo ayuda a realizar el análisis del valor presente.