Análisis de Rentabilidad y Liquidez Empresarial
Análisis de Rentabilidad
Retorno sobre Activos (ROA)
El resultado del ROA nos muestra que por cada peso invertido del activo corriente, la empresa obtiene una ganancia o beneficio antes de impuestos e inversiones de $0,075. Es decir, que al invertir $1 se obtiene $0,075, lo que expresado en términos porcentuales equivale a un 7,5%. Esto nos muestra el rendimiento que tuvo cada peso invertido del activo corriente.
Retorno sobre Patrimonio Neto (ROE)
El resultado obtenido en el ROE de 0,059 nos da a conocer el rendimiento que tuvieron los capitales propios. Indica cuánto se ganó por cada peso invertido en la empresa. Expresado en términos porcentuales, vemos que tuvo una rentabilidad sobre su capital propio del 5,5%.
Análisis del Punto de Equilibrio
El monto de ventas mínimo para no generar pérdidas es de $42.000. A partir de este punto, y suponiendo que los costos se mantienen en niveles estables, la empresa comenzará a generar utilidades. Este análisis es importante para las decisiones relacionadas con la política de comercialización, pues estamos ante tres elementos como son los costos fijos (CF), costos variables (CV) y las ventas. Por lo que, si buscamos mejorar la ecuación, debemos distinguir el monto de ventas de equilibrio y la forma es incrementar el nivel de eficiencia en el área de costos.
Margen de Seguridad
El margen de seguridad es de $48.000 y representa el importe que pueden llegar a caer las ventas sin que la empresa tenga pérdidas. Mientras más amplio sea el margen y el punto de equilibrio, mayor tranquilidad tendrá la empresa.
Rentabilidad del Patrimonio Neto vs. Rentabilidad de la Inversión
La rentabilidad del Patrimonio Neto es menor a la rentabilidad de la inversión. El resultado de esta inversión es de 0,79 y se define como no conveniente.
Efecto Palanca o Apalancamiento Financiero
Si la rentabilidad del Patrimonio Neto es mayor que la rentabilidad de la inversión permanente (ROA), el resultado de esta relación será mayor a 1. En consecuencia, se verifica que el costo de los capitales ajenos es menor que la rentabilidad obtenida por la empresa, por lo que mantener mayores niveles de endeudamiento origina mejores rendimientos empresariales.
Por el contrario, si es igual a 1, la relación muestra indiferencia en la utilización o no de financiación externa; y si es menor a 1, se define como no conveniente.
Nota:
El costo de endeudamiento debe ser menor que la rentabilidad sin considerar la financiación y esta, a su vez, menor que la rentabilidad con utilización de financiación ajena.
Análisis del Punto de Equilibrio y la Política de Comercialización
Este análisis es importante para las decisiones relacionadas con la política de comercialización, pues estamos en presencia de tres elementos en esta relación como lo son las ventas, los costos fijos y los costos variables. Sin dudas, para mejorar esta situación debemos tratar de disminuir el monto de las ventas de equilibrio y la única forma es incrementar los niveles de eficiencia en el área de costos, de forma tal de lograr reducciones posibles y compatibles con las características de la empresa y con el entorno que la rodea.
Análisis de Liquidez de Empresas
Empresa «A»
La liquidez corriente (LC) es alta, con un exceso, pero la liquidez severa (LS) se verá sustancialmente menor, porque la incapacidad de pago en el corto plazo estará más restringida. La liquidez neta corriente (LNC) de 1,60 indica un problema adicional: las deudas vencen antes que los activos se puedan realizar.
Empresa «B»
La LC es razonable (1,5) pero, al igual que en la empresa «A», la LS es sustancialmente menor (0,75), por lo que su capacidad de pago está más restringida. En cuanto a la LNC (0,80), la situación mejora sustancialmente, pues los plazos de exigibilidad son posteriores a los de realización. Por lo que podrá cumplir con sus compromisos de la manera más razonable posible.
Empresa «C»
Tanto la LC como la LS se encuentran en valores altos y aceptables, que le permitirán a la empresa cumplir con sus obligaciones de forma normal y con altos niveles de seguridad. En cuanto a la LNC, es de 2,02, lo que implica que los plazos de vencimiento de las obligaciones son mucho más anteriores respecto a los plazos de realización. Esto requiere un nivel de LC como mínimo de 2 para poder cumplir con las obligaciones, por lo que sí podrá porque cuenta con una LC de 2,5.
Elección de la Empresa
Elegiría la Empresa «C» porque cuenta con una mayor liquidez corriente y una mayor seguridad de pago frente a las demás empresas y, a pesar de tener una LNC mala, está en condiciones de afrontarla.
Análisis de la Estructura de Resultados
Ventas
Costo de Mercancías Vendidas (CMV)
Utilidad Marginal Bruta
Gastos Operativos
Resultado del Ejercicio Antes de Intereses e Impuestos
Inversiones
Otros Ingresos y Egresos
Resultado Financiero e Impuestos del Activo